中证智能财讯张裕A（000869）4月25日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入8.11亿元，同比增长0.01%；归母净利润1.59亿元，同比增长0.21%；扣非净利润1.53亿元，同比下降0.82%；经营活动产生的现金流量净额为2119.46万元，上年同期为-6534.62万元；报告期内，张裕A基本每股收益为0.24元，加权平均净资产收益率为1.49%。
以4月24日收盘价计算，张裕A目前市盈率（TTM）约为48.02倍，市净率（LF）约1.36倍，市销率（TTM）约4.48倍。
资料显示，公司从事的主要业务为生产经营葡萄酒和白兰地，从而为国内外消费者提供健康、时尚的酒类饮品。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为1.49%，同比上升0.03个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为1.46%，较上年同期上升0.05个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为2119.46万元，同比增加8654.08万元；筹资活动现金流净额635.98万元，同比增加6830.94万元；投资活动现金流净额8942.92万元，上年同期为-2.68亿元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司货币资金较上年末增加6.3%，占公司总资产比重上升1.07个百分点；应收款项融资较上年末增加40.84%，占公司总资产比重上升0.78个百分点；其他应收款(含利息和股利)较上年末减少35.93%，占公司总资产比重下降0.74个百分点；应收票据及应收账款较上年末减少27.3%，占公司总资产比重下降0.58个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司应付票据及应付账款较上年末减少25.08%，占公司总资产比重下降0.81个百分点；其他应付款(含利息和股利)较上年末减少24.22%，占公司总资产比重下降0.74个百分点；应交税费较上年末减少36.79%，占公司总资产比重下降0.55个百分点；应付职工薪酬较上年末减少17.96%，占公司总资产比重下降0.23个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为4.25，速动比率为2.06。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，持股最多的为烟台张裕集团有限公司，占比51.423%。在具体持股比例上，江逢娣、胡海荣持股有所上升，香港中央结算有限公司持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 烟台张裕集团有限公司 | 34547.39 | 51.423275 | 不变 |
| 江逢娣 | 480 | 0.714473 | 0.003 |
| VANGUARD TOTAL INTERNATIONAL STOCK INDEX FUND | 344.61 | 0.512952 | 不变 |
| 全国社保基金一一四组合 | 342.51 | 0.509814 | 不变 |
| 胡海荣 | 321 | 0.477809 | 0.004 |
| 工银瑞信创新动力股票型证券投资基金 | 315.01 | 0.46888 | 不变 |
| VANGUARD EMERGING MARKETS STOCK INDEX FUND | 308.72 | 0.459525 | 不变 |
| 香港中央结算有限公司 | 261.4 | 0.389094 | -0.009 |
| 全国社保基金四一三组合 | 261.01 | 0.388504 | 不变 |
| NORGES BANK | 246.41 | 0.36678 | 不变 |
核校：孙萍
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
