AI基金国联国企改革混合A（000928）披露2025年一季报，第一季度基金利润161.81万元，加权平均基金份额本期利润0.0202元。报告期内，基金净值增长率为2.27%，截至一季度末，基金规模为1.17亿元。
该基金属于灵活配置型基金。截至4月22日，单位净值为1.954元。基金经理是郑玲，目前管理4只基金近一年均为正收益。其中，截至4月22日，国联国企改革混合A近一年复权单位净值增长率最高，达17.08%；国联鑫思路混合A最低，为9.39%。
基金管理人在一季报中表示，本基金权益投资的策略是重点布局国企改革的上市公司投资机会，重点布局具有股权激励或员工持股，有能力、有动力兑现业绩的上市公司，特别是有业绩拐点的上市公司。配置上，低估值标的作为基金底仓，同时通过横向对比各子领域板块，选择未来景气度持续改善的成长性行业作为基金的弹性仓位。在成长性行业中，寻找长期成长空间较大、估值合理的标的。一季度，随着市场的反弹，逐步降低了前期涨幅较大的个股标的，逐步加仓基本面稳中向好，行业格局稳定的标的，同时随着红利类资产的回调，逐步增配了红利类稳定资产。一季度中，低估值底仓以公用事业、传媒、建筑、消费等持仓为主，成长性方向以医药、高端制造、电子等板块投资为主。
截至4月22日，国联国企改革混合A近三个月复权单位净值增长率为5.85%，位于同类可比基金109/918；近半年复权单位净值增长率为6.66%，位于同类可比基金95/918；近一年复权单位净值增长率为17.08%，位于同类可比基金160/918；近三年复权单位净值增长率为20.17%，位于同类可比基金61/901。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.4081，位于同类可比基金126/909。
截至4月21日，基金近三年最大回撤为28.45%，同类可比基金排名696/900。单季度最大回撤出现在2022年一季度，为22.45%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为64.27%，同类平均为80.16%。2021年末基金达到92.91%的最高仓位，2024年末最低，为51.58%。
截至2025年一季度末，基金规模为1.17亿元。
该基金持股集中度较高。截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是中原传媒、长江传媒、陕鼓动力、京东方A、福能股份、铁建重工、海尔智家、浙江交科、菜百股份、四川路桥。
核校：孙萍
（文章来源：中国证券报·中证网）
