AI基金易方达商业模式优选混合A（011847）披露2025年一季报，第一季度基金利润1.36亿元，加权平均基金份额本期利润0.1013元。报告期内，基金净值增长率为11.69%，截至一季度末，基金规模为12.27亿元。
该基金属于偏股混合型基金，长期投资于消费股票。截至4月21日，单位净值为0.922元。基金经理是郭杰，目前管理5只基金。其中，截至4月21日，易方达长期价值混合A近一年复权单位净值增长率最高，达5.27%；易方达国企改革混合最低，为-6.78%。
基金管理人在一季报中表示，过往我们一直在迭代投资框架，提升认知水平，追求稳健回报。我们持续迭代优化投资体系，思考如何更好地降低组合的波动性。要达到这一目标，需要完善组合管理的框架：主动降低持股的相关性、关注个股的估值和情绪状态，甚至要放弃个股的部分潜在收益以减少净值的波动（有些潜在收益可能带来更多的风险）。我们会在这方面投入更多的精力和思考，希望未来能够给持有人呈现更好的回报体验。
截至4月21日，易方达商业模式优选混合A近三个月复权单位净值增长率为9.64%，位于同类可比基金7/139；近半年复权单位净值增长率为4.47%，位于同类可比基金42/139；近一年复权单位净值增长率为5.22%，位于同类可比基金48/138；近三年复权单位净值增长率为3.94%，位于同类可比基金15/119。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.4509，位于同类可比基金5/118。
截至4月21日，基金近三年最大回撤为30.97%，同类可比基金排名102/118。单季度最大回撤出现在2022年四季度，为18.79%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为90.18%，同类平均为85.79%。2023年一季度末基金达到93.52%的最高仓位，2021年末最低，为39.68%。
截至2025年一季度末，基金规模为12.27亿元。
该基金持股集中度较高，近2年前十大重仓股集中度长期超过60%。截至2025年一季度末，基金十大重仓股分别是贵州茅台、中国海洋石油、巨子生物、腾讯控股、阿里巴巴-W、泸州老窖、山西汾酒、分众传媒、古井贡酒、五粮液。
核校：孙萍
（文章来源：中国证券报·中证网）
