中证智能财讯军信股份（301109）4月22日披露2025年第一季度报告。公司实现营业总收入7.67亿元，同比增长54.23%；归母净利润1.73亿元，同比增长39.41%；扣非净利润1.65亿元，同比增长47.05%；经营活动产生的现金流量净额为1.48亿元，同比下降47.97%；报告期内，军信股份基本每股收益为0.3156元，加权平均净资产收益率为2.49%。
以4月21日收盘价计算，军信股份目前市盈率（TTM）约为18.1倍，市净率（LF）约1.36倍，市销率（TTM）约3.92倍。
资料显示，公司的主要业务包括垃圾焚烧发电、污泥处置、渗滤液(污水)处理、垃圾填埋和灰渣处理处置等。
盈利能力方面， 2025年一季度公司加权平均净资产收益率为2.49%，同比上升0.11个百分点。公司2025年第一季度投入资本回报率为2.13%，较上年同期上升0.02个百分点。
截至2025年一季度末，公司经营活动现金流净额为1.48亿元，同比下降47.97%；筹资活动现金流净额7.84亿元，同比增加7.85亿元；投资活动现金流净额-9.95亿元，上年同期为-2.93亿元。
资产重大变化方面，截至2025年一季度末，公司无形资产较上年末增加0.41%，占公司总资产比重下降1.44个百分点；交易性金融资产合计较上年末增加39.1%，占公司总资产比重上升1.37个百分点；应收票据及应收账款较上年末增加10.41%，占公司总资产比重上升0.92个百分点；货币资金较上年末减少4.31%，占公司总资产比重下降0.74个百分点。
负债重大变化方面，截至2025年一季度末，公司其他应付款(含利息和股利)较上年末减少88.62%，占公司总资产比重下降4.71个百分点；预计负债较上年末增加13.22%，占公司总资产比重上升0.65个百分点；应付职工薪酬较上年末减少69.7%，占公司总资产比重下降0.35个百分点；应付票据及应付账款较上年末减少7.75%，占公司总资产比重下降0.32个百分点。
2025年第一季度，公司流动比率为4.32，速动比率为4.28。
一季报显示，2025年一季度末的公司十大流通股东中，新进股东为广发科技创新混合型证券投资基金、国寿养老研究精选股票型养老金产品-中国建设银行股份有限公司、易志刚、瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金，取代了上年末的林武辉、上海国际信托有限公司、廖国礼。在具体持股比例上，香港中央结算有限公司持股有所上升，中信证券军信股份员工参与创业板战略配售集合资产管理计划、湖南湘江中盈投资管理有限公司、长沙先导产业投资有限公司、湖南高新创业投资集团有限公司、何永波持股有所下降。
| 股东名称 | 持流通股数(万股) | 占总股本比例(%) | 变动比例(百分点) |
|---|---|---|---|
| 中信证券军信股份员工参与创业板战略配售集合资产管理计划 | 555.2 | 0.98502 | -0.215 |
| 湖南湘江中盈投资管理有限公司 | 331.08 | 0.58739 | -0.081 |
| 香港中央结算有限公司 | 284.34 | 0.504474 | 0.163 |
| 长沙先导产业投资有限公司 | 215.46 | 0.382254 | -0.036 |
| 广发科技创新混合型证券投资基金 | 158.76 | 0.281661 | 新进 |
| 国寿养老研究精选股票型养老金产品-中国建设银行股份有限公司 | 111.36 | 0.197563 | 新进 |
| 易志刚 | 105.65 | 0.187434 | 新进 |
| 瑞众人寿保险有限责任公司-自有资金 | 100 | 0.177417 | 新进 |
| 湖南高新创业投资集团有限公司 | 86.18 | 0.152902 | -0.014 |
| 何永波 | 81.42 | 0.144453 | -0.002 |
核校：王博
指标注解：
市盈率=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。三者的分位数计算区间均为公司上市以来至最新公告日。
市盈率、市净率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
