【大河财立方消息】4月15日消息，卡游有限公司（以下简称卡游）近日更新招股书，继续推进港交所上市进程，摩根士丹利、中金公司和摩根大通为联席保荐人。

　　招股书显示，卡游是中国领先的泛娱乐产品公司之一，致力于提供高质量、富有趣味性和互动性的产品。

　　根据灼识咨询，按2024年商品交易总额计，卡游在泛娱乐产品行业及泛娱乐玩具行业中排名第一，市场份额分别为13.3%和21.5%；在泛娱乐玩具行业集换式卡牌领域中排名第一，市场份额为71.1%；在泛娱乐文具行业中排名第一，市场份额为24.3%。

　　卡游解释，泛娱乐产品是基于IP开发的实体产品，如玩具、文具及其他消费品等。玩具，尤其是集换式卡牌，是公司的核心产品。此外，卡游也在逐步丰富其产品矩阵，推出人偶、徽章、立牌、集换式卡牌收藏册及贴纸等其他产品类别，同时还将产品矩阵进一步拓展至文具，推出笔和本册等产品。

　　财务数据显示，2022年~2024年，卡游实现营收41.31亿元、26.62亿元、100.56亿元，经调整净利润（非国际财务报告准则计量）也由2022年的16.20亿元，大幅增加至2024年的44.66亿元。其中，卡游的核心产品集换式卡牌分别为卡游带来39.30亿元、21.78亿元、82.00亿元的收入，占当年收入比重均超8成。

　　IP是卡游产品的一个重要内容。截至2024年12月31日，卡游已构建起一个由70个IP组成的多元化IP矩阵，其中包括69个授权IP及一个自有IP。

　　在这些IP当中，奥特曼、小马宝莉、叶罗丽、蛋仔派对等五大IP为卡游贡献了大部分收入。招股书显示，在2022年至2024年年间，卡游来自前5大IP主题产品的收入分别为40.64亿元、23.94亿元、86.53亿元，分别占同期总收入的98.4%、89.9%及86.1%。其中，奥特曼IP更是贡献了大部分收入。

　　但是根据招股书，卡游预计38份IP授权协议将于2025年到期，39份预计将于2026年到期，七份预计将于2027年到期，5份预计将于2028年及其后到期。

　　这其中，卡游最为核心的IP奥特曼、小马宝莉的授权协议均已续期4次，将于2029年到期；蛋仔派对IP也将于2025年到期。不过卡游同时也表示，预计于2025年第二季度开始根据协议到期时间表有序进行续签磋商。

（文章来源：大河财立方）