今日全球股市巨震，沪指盘中跌破3100点，创半年多来新低。农业板块逆市走强，神农种业、北大荒等多股盘中涨停。消费ETF（159928）跌超6%，盘中成交额超8.5亿元，较4月3日全天环比增47%。资金积极涌入，盘中已获净申购4000万份！

　　消费ETF（159928）标的指数成分股多数回调，农业股逆市走强：北大荒涨超9%，隆平高科、大北农涨超3%，新希望涨超2%。下跌方面，泸州老窖跌超8%，贵州茅台、五粮液跌超6%，伊利股份跌超5%，牧原股份跌超4%，温氏股份跌超3%。

　　消息面上，美关税影响持续发酵，4月7日亚太股市集体重挫。中金认为，中国资产短期相比全球股市具备韧性，中期机会大于风险，若政策应对得当，市场风险溢价有望继续好转，“中国资产重估”仍在进行时。

　　配置层面上，看好内需消费板块。短期配置以稳为主，红利低波或相对占优，受益内需政策发力的消费和投资板块短期也有交易机会。中期维度，AI产业仍是重要主线，回调将迎来布局机会。并且伴随稳增长政策进一步加码、有效需求回升，消费领域有望逐步迎来趋势性行情。

　　（来源：中金20250407《中金：美国“对等关税”对中国资产影响》）

　　资金持续流入，消费ETF（159928）近60日“吸金”超11亿元！截至4月3日，最新规模超148亿元处于历史高位！

　　民银国际速评美加征关税影响，认为覆盖区域和强度均超预期。国际品牌商或面临需求端风险，纺服鞋履OEM公司的东南亚主要产地均被大幅加征关税，需关注对美订单占比、客户结构、产能地分布。与此同时，重视内需板块，优选产品具备高附加值和议价权、海外需求与海外供应链匹配度高、全球业务布局多元化的公司。内需方面，看好上游牧业及乳制品板块、潮玩板块。

　　（来源：民银国际20250403《消费行业研究：美国加征关税影响速评》）

　　天风证券表示，茅台2025年目标稳健奠定行业增长主基调（营业总收入较上年增长 9%），关注政策催化下消费板块估值修复机会。关税背景下关注内需消费行情，食品方面关注餐饮/出海/原奶拐点三大主题投资机会。在顺周期和成本下行逻辑下，大众品板块经营有望迎来拐点。

　　（来源：天风证券20250407《食品饮料周报：茅台25年目标稳健奠定行业增长主基调，关注内需消费行情》）

　　估值方面，截至4月1日，消费ETF（159928）标的指数最新市盈率20.44倍，近十年估值分位数1.38%，比近10年超98%的时间便宜！

　　消费ETF（159928）标的指数作为消费大板块中的刚需、内需属性板块，具有明显的穿越经济周期的盈利韧性。前十大成分股权重占比高达67%，其中5只白酒龙头股共占比36%，养猪大户占比13%，其他权重股还包括：伊利股份（10%）、海天味业（4%）和东鹏饮料（4%）。（数据截至：2025/04/01）

　　关注消费板块，相关产品消费ETF（159928），场外联接（A类：000248；C类：012857）。

（文章来源：界面新闻）