AI基金嘉实资源精选股票A（005660）披露2024年年报，2024年基金利润3262.93万元，加权平均基金份额本期利润0.2205元。报告期内，基金净值增长率为10.21%，截至2024年末，基金规模为3.03亿元。
该基金属于标准股票型基金，长期投资于周期股票。截至4月3日，单位净值为2.763元。基金经理是刘杰，目前管理8只基金。其中，截至4月3日，嘉实北交所精选两年定期混合A近一年复权单位净值增长率最高，达44.74%；嘉实资源精选股票A最低，为-5.96%。
基金管理人在年报中表示，基本金属方面，铜的长期逻辑没有变化，但在 2025 年更看好铝。铜的总体逻辑维持不变，新能源的需求可能略有放缓，但电网、家电、电子等其他领域的需求仍能维持不错增长。供给方面，上游资源供应仍然偏紧，随着资源紧缺，铜冶炼企业持续在减产，铜冶炼加工费屡创新低。
展望2025 年，铜的中枢价格仍然可能维持在 9000 美金以上。如果说铜属于全球定价的商品，那铝的定价更偏国内市场，今年基本金属更看好铝。首先，铝的长期增长中枢高于铜，和铝的金属属性有关系，铝可以替代很多材料，尤其是近两年新能源汽车快速增长，带来铝需求持续提升；其次，2025 年新增供给开始收缩，兑现供给侧约束的逻辑；最后，未来会兑现资源属性，盈利分布从下游的电解铝向中上游铝土矿环节转移。如果叠加国内后续政策可能超预期，铝的价格更值得期待。站在资源的角度，铝行业看好一体化公司。从组合操作来看，去年下半年一直在股价调整中增加一体化铝公司的配置。
贵金属里主要是黄金，之前对价格判断显然是太过于谨慎了，但股价判断问题不大，在组合层面没有失分。黄金的逻辑太过于宏大叙事，比判断其他大宗商品都难，金融属性在价格里占比太高。我们采取“弱者思维”以及“配置思路”，核心逻辑是不去赌价格进一步上涨，而是寻找这类资产的阿尔法公司，简单说就是寻找未来能有低成本扩张产量的公司，组合里也做了相应配置。
截至4月3日，嘉实资源精选股票A近三个月复权单位净值增长率为4.95%，位于同类可比基金3/10；近半年复权单位净值增长率为-7.58%，位于同类可比基金7/10；近一年复权单位净值增长率为-5.96%，位于同类可比基金7/10；近三年复权单位净值增长率为18.26%，位于同类可比基金1/6。
通过所选区间该基金净值增长率分位图，可以观察该基金与同类基金业绩比较情况。图为坐标原点到区间内某时点的净值增长率在同类基金中的分位数。
截至3月31日，基金近三年夏普比率为0.5902，位于同类可比基金1/6。
截至4月3日，基金近三年最大回撤为25.27%，同类可比基金排名2/6。单季度最大回撤出现在2021年一季度，为21.19%。
据定期报告数据统计，近三年平均股票仓位为91.25%，同类平均为88.02%。2023年三季度末基金达到93.68%的最高仓位，2018年末最低，为21.37%。
截至2024年末，基金规模为3.03亿元。
截至2024年12月31日，基金持有人共计1.74万户，合计持有1.15亿份。其中管理人员工持有12.51万份，占比0.11%，机构持有份额占比14.67%，个人投资者占比85.33%。
截至2024年12月31日，基金最近一年换手率约129.18%，持续1年低于同类均值。
该基金持股集中度较高。截至2024年末，基金十大重仓股分别是紫金矿业、杰瑞股份、金诚信、洛阳钼业、中国神华、中国铝业、招金矿业、西部矿业、陕西煤业、新集能源。
核校：杨宁
（文章来源：中国证券报·中证网）
