新华财经北京4月1日电刚刚过去的3月份，国际金价在一个月之内飙升近300美元／盎司。在特朗普的关税政策持续威胁之下，市场对全球贸易局势加剧的担忧，叠加对全球经济前景的担忧，促使资金加速涌入黄金市场寻求避险，推动金价连创新高。

　　从基本面分析来看，当前特朗普政府推行的单边主义、美国优先、贸易保护主义等举措，已给全球经济复苏进程带来重压，甚至导致美国本土的经济衰退预期也在增加。美联储大幅下调了今年的经济增长预期，同时上调了通胀预期：最新FOMC经济预期显示，美国2025年GDP增速预期中值为1.7%，而去年预期为2.1%；2025年核心PCE通胀预期中值2.8%，而去年12月时预期为2.5%。

　　在此背景下，机构也开始上调对美国经济衰退的预期。高盛在最新的预测中，将美国经济在未来12个月内陷入衰退的几率上调到35%。德意志银行上周公布的一项调查也显示，美国经济陷入衰退的可能性超过了40%。

　　对于黄金市场而言，受特朗普关税政策扰动，避险情绪持续升温，黄金延续强劲态势。同时，俄乌、中东等地缘政治问题不确定性依然高企。此外，全球央行持续增持黄金、黄金ETF（交易所交易基金）资金流入表现强劲，也为金价提供了有力支撑。

　　展望本周，市场焦点除继续关注俄乌及中东地缘局势进展外，特朗普的关税政策即将落地，以及美国3月非农数据也将在周五公布，将对本周后期黄金走势产生较大影响。鉴于前期市场对风险担忧集中交易，国际金价已出现大幅上涨，短期市场存在调整需求。

　　从技术面来看，现货金价已上涨至3150美元／盎司附近强阻力区域，需防范获利盘抛压。下方暂关注3100美元整数关口支撑力度，如有效下破，支撑重心将下移至3055美元／盎司一线。

　　（作者：张波，中国黄金报特约分析师）

（文章来源：新华财经）