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　　在经历两个月的反弹后，大盘震荡回调趋势明显，板块个股分化严重，赚钱效应快速回落。

　　有分析指出，市场热点在震荡过程中快速切换，投资者需避免追涨杀跌。除年报期关注成长主题外，也可以适当关注有政策利好刺激的核电板块，以及受小长假提振的旅游相关板块。

　　A

　　核电设备

　　电力需求增长提振景气度

　　消息面上，近期全球科技与工业巨头联合签署承诺书，支持世界核能协会（WNA）提出的目标：到 2050 年，将全球核能装机容量至少提升三倍。有行业人士指出，此次承诺书的签署代表着未来核电会在 AI 浪潮趋势中扮演更加重要的角色，行业相关公司或出现“戴维斯双击”。

　　国金证券分析师姚遥指出，能源结构转型加速，AI数据中心的电力需求增长为核电复苏提供新支撑，SMR（小型模块化反应堆）基于经济性、灵活性更高等优势，适用于数据中心，将迎来新机遇。核电的装机和新技术的发展将带动中游核设备与材料产业链、上游核燃料供应链的复兴，率先布局抢占赛道是关键，重点关注国内SMR小堆产业链以及国产设备机会。

　　从内生增长动力来看，近年我国核能行业呈现高景气度发展态势。方正证券分析师李鲁靖表示，2022 年之后，我国批复机组的数量开始快速增长，设备企业交付的快速增长期在 2024年至2025年，而在未来几年也有望迎来核电站投运数量的快速增长期。建议重点关注中国核电、中核科技、佳电股份、中国广核、电投产融、中国核建。

　　潜力股精选

　　中国核电（601985）

　　双轮驱动业绩成长

　　公司过去三年共核准11台机组。国元证券指出，公司通过收购中核汇能，加速布局新能源，形成“核电+新能源”双轮驱动的格局，2019年至2023年公司风电和光伏业务收入年均复合增长率分别为156.30%和123.91%。2024年上半年，公司非核清洁能源开发迈上新台阶，在运在建装机突破3600万千瓦，在建新能源项目数量超过130个，海外新能源项目实现“零”的突破，光伏和风电收入占比分别达9.24%和6.67%。

　　中核科技（000777）

　　具备长期投资价值

　　公司行业领先，具备长期投资价值。中泰证券指出，2024年8月13日，公司稳压器先导式安全阀鉴定会通过，标志着公司成为全球唯一一家能够同时制造和生产主蒸汽隔离阀、爆破阀以及稳压器先导式安全阀的公司。2024年8月19日国常会决定核准江苏徐圩一期工程等5个核电项目，11台核电机组，数量创历史新高，显示核电行业景气度持续。主蒸汽隔离阀、爆破阀、稳压器先导式安全阀三类核电阀门作为核电站安全稳定运行的关键设备，其供应不仅能够提高公司在核电阀门领域的竞争力，还有望持续增强盈利能力。

　　佳电股份（000922）

　　市场份额有望提高

　　公司于2023年11月完成对哈电动装51%股权的收购，有力地巩固了自身在三代核电领域的竞争优势。有分析指出，中国近年来核电建设步伐稳健，2019年重启核电核准后，核准的机组数量逐渐增长。公司为国内K1、K3类核电特种电机核心供应商，三代核电已完成消化、吸收并实现创新，国内核电核准数量维持高位,有望给公司核电订单带来提升。考虑到公司收购哈电动装扩大了其在核电市场的影响力，其将有望在核电电机市场逐步提升份额。

　　B

　　旅游

　　行业迎来快速复苏

　　自2024年以来，国家层面已发布多项旅游行业利好政策，引导和规范旅游行业发展方向，提升旅游基础设施和服务体验，一系列政策形成“硬基建+软实力”的组合拳，既为当下旅游市场复苏提供支撑，更为行业长期可持续发展构筑制度性优势。旅游行业快速复苏，目前进入稳步增长的发展阶段，呈现出多元化、高质量发展态势，“旅游+”模式、跨境游等成为当前旅游行业的消费热点。

　　随着气温逐渐升高，清明节小长假即将来临，旅游市场再度活跃。根据航旅纵横数据，截至3月25日，国内航线机票预订量超175万张，同比增长约12%。下沉市场中，高端酒旅消费保持快速增长，非一线城市中高星级酒店预订占比同比提升6个百分点。

　　有市场人士指出，随着更多的刺激消费政策落地，各地推出诸多优惠活动，有望助力消费需求释放，利好相关上市公司业绩兑现。基于政策支持、供需双升的多重利好共振之下的旅游市场，旅游板块存在结构性机会。受益于价格机制恢复的景区、酒店板块备受关注，其中锦江酒店、君亭酒店、宋城演艺、长白山、中青旅等个股被各大券商集中推荐。

　　潜力股精选

　　锦江酒店（600754）

　　经营表现大幅改善

　　公司依托强大的国资背景迅速发展，主要历经了资产整合、聚力转型、并购扩张、优化增效等四个阶段，见证了中国酒店行业蓬勃发展的同时实现了自我超越与革新突破。申万宏源证券指出，公司聚焦主力品牌的政策进一步落实，有利于主力品牌优势规模巩固，营收贡献占比提升。后续将重点发展丽怡、白玉兰酒店、丽芮、锦江都城、康铂、希尔顿欢朋等品牌，培养极具市场竞争力的中高端品牌并进一步稳固发展基石。展望未来，行业整体需求回暖有望驱动OCC持续修复，进一步带动RevPAR提升，赋能盈利水平增长推动业绩弹性释放。

　　长白山（603099）

　　成长性备受看好

　　公司核心景区自然禀赋得天独厚，2023年以来公司冰雪游、避暑游持续维持高景气，接待客流屡创新高。野村东方国际证券指出，公司丰富避暑游与冰雪游产品，2024年各季节客流均实现快速增长。针对传统避暑游产品，公司推动夜间经济创新升级，补足旺季多日游场景；把握冰雪游热度，推出多款赏雪体验项目，打造优质“粉雪目的地”IP。公司作为优质自然景区，受益于出行景气度及外部交通改善，且有望优先受益于对周边国家入境政策催化，看好公司业绩的长期的成长性和确定性。

　　中青旅（600138）

　　业务持续多元发展

　　公司持续挖掘景区、旅游服务、整合营销、酒店等细分板块产品的内容空间，延展消费场景，提升服务品质，利用新媒体拓宽渠道和流量入口。国盛证券指出，公司作为唯一一家拥有中央大型金融控股集团发展背景的旅游类上市公司，旗下拥有旅行社、景区经营、整合营销、酒店、IT相关等多元化业务。公司拥有优秀的景区运营能力，旅行社业务规模伴随出入境游恢复实现快速增长，整合营销行业领先地位持续巩固。

（文章来源：金融投资报）