当全球最大主权财富基金之一的阿布达比投资局增持A股、当大摩、小摩等国际金融巨头在悄然布局科技赛道……看似零星的资本涟漪下，一场外资重估中国价值的暗涌正在形成。
随着2024年上市公司年报披露季启动，QFII持仓明细作为观察外资动向的“温度计”，其最新披露情况恰似掀开了国际资本在中国市场的神秘底牌。
69家上市公司为QFII流通股
据财联社记者统计发现，截至3月28日，目前披露的上市公司年报中，共有19家外资机构通过QFII持有A股，涉及上市公司共69家。
其中，“中东土豪”阿布达比投资局在去年四季度增持了北新建材、中集车辆，持股变动为454.12万股、1.51万股，同时新晋到中国巨石、宝丰能源的前十大流通股之中，持股数量为2133.48万股、3005.39万股。与此同时，阿布达比投资局减持了东方雨虹和丽珠集团，分别减少112.21万股、132.71万股。
同为中东主权财富基金的科威特政府投资局在去年四季度则新晋到卫星化学的前十大流通股东名单中，持仓数量达到2426.05万股。另一主权财富基金的澳门金融管理局则出现在了华润双鹤的流通股名单中，持仓数量为439.70万股。
大摩、小摩也对A股布局较多，其中，摩根士丹利国际在去年四季度新晋到25家上市公司的前十大流通股中，其中新买入最多的为省广集团，达到1466.13万股，摩根士丹利国际还在去年四季度买进多只电子赛道等科技股，如创维数字、电气风电、北纬科技、超声电子、必易微等等。
共有6只股票的前十大流通股东中出现了摩根大通证券的身影，分别为巨星农牧、汉宇集团、宁夏建材、光智科技、万事利和上海合晶，当前持股分别为514.31万股、247.83万股、144.51万股、58.14万股、42.14万股、18.77万股。
高盛集团也新晋到了4只A股前十大流通股东中，分别是汉宇集团、有友食品、金明精机、电工合金，分别持有373.08万股、198.52万股、149.41万股、118.16万股。高盛国际则出现在了路畅科技的流通股东中，持股数量达19.49万股。
时隔不到一季度就撤了？
财联社记者统计发现，由于上市公司年报披露存在时效性差异，部分外资在公司最新回购公告中呈现出明显的短线操作特征。数据显示，多家公司前十大流通股东名单中，外资机构持仓周期不足一个季度，出现“快进快出”的波段交易迹象。
如悦心健康，截至去年四季度末，摩根士丹利国际持有该股212.81万股，而到了2月27日时披露的流通股名单，摩根士丹利国际已消失其中；截至2月27日时悦心健康第八大流通股为巴克莱银行，持股数量为225.49万股，而到了3月21日该股在披露回购进度公告时，巴克莱银行同样消失在名单当中。
摩根士丹利国际在去年四季度还新买进舒华体育，持股数量为124.27万股，3月15日披露的回购公告截至3月11日的流通股名单中，就已不见摩根士丹利国际其身影。在武汉控股所披露的回购公告中，摩根士丹利也减持了该股约40万股，同为去年四季度刚买入。
股价走势来看，悦心健康去年四季度下跌1.70%，今年以来则涨17.63%，舒华体育去年四季度跌2.11%，今年以来涨9%，武汉控股去年四季度涨0.68%，年内涨7.22%。外资们在去年四季度较低点买入，进入2025年后股价稍有回弹时卖出，“快进快出”以获利。
国际投资者对A股关注度上升
对于上述外资在A股布局的现象，瑞银证券中国股票策略分析师孟磊认为，海外投资者对中国股市的关注度与情绪呈明显上升态势。
“我们对中国股市的乐观看法得到了绝大部分投资者的认同，而我们接收到的投资者担忧似乎是过去两年来最少的。我们相信，投资情绪的改善自然有一部分来自于股市快速反弹本身，当然也有一部分源于由中国人工智能的创新火花以及全方位的政策宽松所激发的信心提振。”他指出。
他表示，当前国际投资者普遍认同中国经济处于复苏的态势。“我们海外路演讨论的重点在于”两会“政策信号、财政刺激规模、房地产活动情况、居民消费复苏节奏以及各行业产能利率用变化等中短期中国经济走向，而非此前讨论较多的人口老龄化、中美关系、社会保障体系等较为长期的结构性话题。这显示国际投资者似乎开始试图从中短期的经济走势中寻找投资机会。”
未来则聚焦人工智能、消费的潜在机会，红利与出海关注度降低。孟磊认为，人工智能及其相关的行业（包括人形/工业机器人、智能驾驶等）仍为国际投资者最为关注的投资主题。
对于消费板块，考虑到近期一线城市房价和成交量出现企稳的迹象，且优质消费内容持续供给，消费刺激政策不断发力，部分长线投资者开始询问逢低布局的机会。
不过，红利和出海主题受到的关注度降低。在市场上行期间，高分红板块因其防御性较强且beta较低而普遍跑输市场。今年美国对中国及世界多地商品加征关税或将扰动外需。
（文章来源：财联社）
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