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　　在经济复苏周期中，商业银行尤其是国有大行要保持信贷投放力度，促进社会综合融资成本稳中有降。更长远看，推动经济结构转型升级、金融强国建设，都需要强大的金融机构发挥好主力军、“压舱石”作用。而商业银行要想更好地赋能实体经济，首先要修炼自身，兼顾业务发展与风险管控，积极应对挑战，把握机遇，方能实现从“大”到“强”的深刻转变，与实体经济同频共振，形成良性正循环。

　　近日，首家国有大行公开2024年全年业绩。截至2024年末，交通银行集团资产总额达到14.90万亿元，较上年末增长5.98%。报告期内，集团实现净利润（归属于母公司股东）935.86亿元，营业收入2598.26亿元，均实现同比正增长。

　　“（交行的）业绩符合我们预期，营收好于我们预期。”中金公司研报称。

　　在营收、净利润指标稳定发挥之外，交行资产质量的稳定性在财报中再一次凸显出来：报告期末，集团不良贷款率为1.31%，较上年末下降0.02个百分点；拨备覆盖率201.94%，较上年末上升6.73个百分点。

　　一般来说，银行业经常释放拨备来提高利润增速，而交行在有效化解存量不良、提高拨备覆盖率、增强风险抵补能力的同时，还能实现营收净利润双增，充分展现了其业绩增长的韧性，以及对实体经济可持续的“造血能力”。

　　交行副董事、行长张宝江在3月21日举办的业绩发布会中表示：“2024年，交通银行集团深入学习贯彻党中央国务院的决策部署，在纷繁复杂市场环境中稳健前行，业务规模稳步提升，盈利能力保持韧性，资产质量持续夯实，资本市场对交行的发展成效给予了积极肯定，全年A股和H股股价涨幅超过了40%。”

　　优化资产负债管理

　　商业银行的可持续“造血”能力来源于其稳健性。而交行2024年财报中多项数据均指向，该行无论是净息差、不良率还是资本实力，都保持了相当的稳定性。

　　交行 2024 年净息差 1.27%，较前三季度下降 1bp，也仅较上一年下降1bp。在央行去年连续三次降息、四季度存量按揭利率调整影响下，交行的净息差仍然基本保持稳定。而可以比较的是，根据国家金融监督管理总局数据，2024年四季度银行业净息差较上一年同期下降17bp。相比之下，交行“稳”住了。

　　净息差是银行可持续经营的重要观测指标。在为企业、居民融资降成本的同时，交行还能稳住净息差，主要得益于负债端成本节约。中金报告显示，2024 年交行计息负债成本 2.26%，同比下降19bp，较上半年水平下降10bp，有效对冲资产端收益下行影响。公司负债成本改善主要源于存款成本管控严格，主动压降高成本负债，同时积极布局债券及同业负债等主动负债，“我们预计后续公司负债成本仍有下降空间”。

　　笔者也注意到，财报显示，报告期内客户存款利息支出1781.11 亿元，同比减少148.71亿元，降幅 7.71%。其中，公司存款平均成本率2.08%，个人存款平均成本率2.18%，分别较上一年下降23bp和19bp。此外，存款定期化趋势有所边际减缓，2024年末该行存款活期率较 2024年上半年略降 0.1个百分点至 33.7%，这也说明该行在压缩高息负债方面卓有成效。

　　交行方面认为，今年的宏观政策环境以及市场变化对于银行业进一步稳息差较为有利。无论是更加积极的财政政策落地、“两重”“两新”扩围提速、提振消费专项行动的实施，还是适度宽松的货币政策、结构性的货币政策工具以及利率自律机制的作用等，都将在促进相关领域信贷需求增长、规范存贷款市场竞争秩序、降低负债成本、稳定资产收益率方面为银行提供了有利条件。

　　因此，交行会充分利用好当前良好的政策机遇和市场机遇，通过优化资产负债结构、动态优化定价策略，来持续做好净息差管理，一方面持续提升“五篇大文章”相关领域贷款占比，加强债券投资等多元化的产品组合管理，另一方面聚焦结算资金留存，大力拓展低成本存款，持续压降负债成本。

　　与实体经济同频共振

　　金融是实体经济的血脉，而实体经济也在时时反哺金融业，实体经济好，则金融“活”。

　　交行年报显示，信贷投放上，报告期末集团客户贷款余额8.56万亿元，较上年末增长7.52%；进一步加大对国家重大战略、重点领域和薄弱环节的支持力度，长三角、粤港澳、京津冀三大区域贷款增幅7.85%，境内民营企业贷款增幅12.04%，均高于集团整体贷款增幅。债券投资上，报告期末，集团债券投资余额3.86万亿元，较上年末增长6.59%，其中投资国债及地方债等政府和中央银行债券余额增幅9.95%。

　　值得注意的是，2024年全年交行人民币对公实质性贷款增4363亿元，增幅9.54%，增幅较高。交行方面表态，将持续加大服务实体经济的支持力度，推动对公信贷投放的总量平稳增长。2025年对公信贷投放的计划全年安排的增量是4800亿元。

　　笔者从交行了解到，截至二月末，全行人民币对公贷款实现了同比多增。一季度对公信贷需求较为旺盛，预计总体将保持平稳增长的态势。今年以来，交行在长三角、粤港澳以及经济大省重点区域分行的对公贷款增长的情况均较优，这些地区增幅高于全行的平均水平，将继续发挥好上海主场优势，进一步加大对上海地区经济社会发展的支持力度。

　　在经济动能转换期，交行从上至下凝聚共识，写好金融“五篇大文章”。科技金融方面，张宝江行长透露，截至2024年末，交行已为近6万户科技型企业提供授信支持，贷款余额7684亿元，较上年末增长21.5%，“科技金融一直以来是交行的特色，我们着力发挥集团全牌照经营优势，建立股权、信贷、债券、租赁、托管综合金融服务体系并相应完善组织架构、产品供给、配套政策，积极推动金融、科技、产业深度融合。”

　　绿色金融方面，交行全力服务经济社会绿色低碳转型，服务新能源与清洁能源发展，强化股、债、贷、投、租联动，截至2024年末，绿色贷款余额8926.08亿元，较上年末增长8.58%；

　　普惠金融方面，交行组建了“数字化经营中心”，以“信贷工厂”模式开展集中审批运营等，普惠金融架构得以进一步优化，截至2024年末，普惠型小微企业贷款、涉农贷款余额达到7620.73亿元、8413.67亿元，分别较上年末增长29.10%和15.72%；

　　养老金融方面，交行全面推进养老产业金融、养老金金融、养老财富管理、养老消费金融和适老化金融服务五大重点领域协同发展，截至2024年末，养老产业贷款余额较上年末增长38.84%；

　　数字金融方面，交行将数字化新交行建设作为战略推进的重要突破口之一，2024年，交行金融科技投入114.33亿元，占营业收入的5.41%，年末集团金融科技人员9041人，较上年末增长15.70%，占集团员工总人数比例9.44%。

　　服务实体经济的能级提升，对交行自身提升优化业绩指标也大有裨益，而这又进一步增强了交行服务国民经济的动力，实现了运转良好的“正循环”。在银行业普遍净息差缩窄、部分银行贷款投放乏力的情况下，交行2024年实现利息净收入1698.32亿元，同比增长3.48%，这个增速比2024年前三季度还要高出1.3个百分点。华泰证券研报分析，（交行）四季度新增贷款 1130 亿元，其中零售、对公分别增长 1227 亿元、330 亿元，全年看，交行新增贷款 5980 亿元，对公占比高达 65%。

　　在贷款规模增长的同时，交行也致力于实现业务发展与资产质量的平衡。笔者观察到，交行2024 年末关注类贷款率、逾期率较年中分别下降了9bp、7bp至 1.57%、1.38%，这说明该行的前瞻风险指标已经大有改善。与此同时，该行加大不良资产处置力度，报告期内，共处置不良贷款666.7亿元，其中实质性清收303.8亿元。

　　交行方面表示，将持续加强房地产领域的风险管理，推进房地产的集团风险和项目风险两手抓，一户一策，有效推动房地产领域的风险化解；兼顾业务发展和风险控制，加强对零售资产的质量管控，整体提升零售资产经营管理能力，加强贷后管理和逾期的管控，提升催收和处置的效率，争取把零售贷款的质量控制在一个预期范围内；进一步优化完善常态化、模块化、数字化的贷后管理体系，加大对不良贷款的清收处置，进一步抓实信贷的基础管理，提升全流程风险管控能力，继续保持资产质量的稳定。

　　登山不以艰险而止，则必臻乎峻岭矣。

　　“2025年，交行将以助力金融强国建设，服务实体经济为使命，夯实客户基础，践行大行担当，把控金融风险，提升价值创造，在高质量服务国家战略中，进一步发挥好主力军和压舱石的作用，为股东带来稳健可持续的回报，为社会创造更多的价值，为中国式现代化贡献交行力量。”张宝江行长表示。

　　本文内容仅供参考，不作为任何投资建议。

（文章来源：21世纪经济报道）