上周市场震荡调整，中证新华社民族品牌工程指数报1690.50点。科沃斯、华谊集团、药明康德等成分股上周逆市上涨；2025开年以来，科沃斯、华大基因、韦尔股份等成分股涨幅居前。展望后市，机构认为，目前做多科技股的热情有所回落，预计业绩端对市场风格的影响会阶段性放大，需要关注业绩兑现带来的趋势性机会。

　　多只成分股逆市上涨

　　上周市场震荡调整，上证指数下跌1.60%，深证成指下跌2.65%，创业板指下跌3.34%，沪深300指数下跌2.29%，品牌工程指数下跌2.89%，报1690.50点。

　　上周品牌工程指数多只成分股逆市上涨。具体来说，科沃斯上涨6.48%，排在涨幅榜首位；华谊集团上涨6.46%，居次席；药明康德和美的集团分别上涨4.80%和4.74%；盾安环境、以岭药业涨逾3%；亿纬锂能上涨2.62%；海信家电、格力电器、石头科技涨逾1%。

　　2025开年以来，科沃斯上涨38.53%，排在涨幅榜首位；华大基因上涨33.36%，居次席；韦尔股份上涨30.26%；广联达、药明康德、盾安环境涨逾20%；山西汾酒上涨19.46%；兆易创新、今世缘涨逾15%；石头科技、上海家化、丸美生物、安集科技分别上涨14.00%、13.54%、12.71%和10.36%；亿纬锂能、澜起科技涨逾9%，新宝股份、老板电器、国瓷材料、金山办公涨逾8%。

　　价值重估行情或未结束

　　上周市场情绪小幅走弱，宽基指数缩量调整。机构认为，海外扰动因素和上市公司财报季开启对市场情绪稍有压制，叠加前期获利资金止盈导致市场走弱。

　　展望后市，星石投资表示，目前股市估值修复已基本完成，在新增产业驱动因素边际走弱的背景下，做多科技股热情有所回落，前期较为拥挤的筹码结构意味着波动的放大。虽然处于低位的板块筹码结构相对较好，但缺少足够的驱动因素，市场较难形成共识，对资金的承接能力有限。

　　星石投资认为，国内宏观经济进入数据验证期，临近财报季，市场炒作情绪或有所消散，预计业绩端对市场风格的影响会阶段性放大，需要关注业绩兑现带来的趋势性机会。从更长远的角度看，国内经济正处于周期性复苏的起点，当前市场对内需修复弹性仍有较大分歧，这种分歧暗含着较大的投资机会，随着经济逐渐企稳和企业业绩进一步改善，股市有望进入到基本面驱动的第二阶段。

　　盘京投资认为，DeepSeek带来的价值重估行情尚未结束，重估中国科技资产的投资逻辑依然成立。国内以人工智能（AI）技术为核心的产业升级正从概念转向商业化落地，推动全球产业链重构，未来产业链上越来越多的公司将从主题炒作逐步进入“出业绩”的阶段，后续会“去伪存真”，可聚焦具备技术壁垒和业绩兑现能力强的龙头公司。中期来看，科技成长风格有望迎来业绩趋势性占优。此外，当前部分消费、周期和制造板块的优质标的估值已跌至历史低位，其基本面有望持续改善，可以适当关注此类资产。

（文章来源：中国证券报）