东吴证券芦哲：中国资产重估具备宏观基础
上证报中国证券网讯（记者李雨琪）3月11日，东吴证券首席经济学家、研究所联席所长芦哲在东吴证券春季策略会上，围绕重估中国资产的宏观基础进行观点分享。
芦哲表示，自去年底“一揽子政策”出台以来，中国经济和资本市场都出现了明显回暖。今年春节后，Deepseek为代表的AI行情引发中国资产重估，新质生产力引领全世界重新看待中国科技的实力。从这轮行情的外部环境来看，美国从“强美元+高利率”预期转向“弱美元+低利率”现实，美国财政政策转向紧财政。从国内来看，本轮中国资产上行有风险溢价的提升，后续行情需关注企业盈利配合，即宏观层面的广谱价格回升动力是中国资产重估的宏观基础。
资本市场方面，芦哲认为，中国资产重估大行情下，估值体系也在重塑。中国科技企业估值将超越传统股东权益价值，考虑投入强度、外部效益等战略价值，构建了包含战略价值、技术价值、新经营价值等多方面指标的新体系，为资本市场的稳定健康发展和金融服务实体、服务科技创造条件。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
