在美国总统特朗普开启“关税大战”后，市场对通胀再抬头以及经济增长放缓的担忧有所加剧，逆转了此前特朗普胜选的乐观情绪，致使美股3月份“血色开局”。

　　标准普尔500指数和以科技股为主的纳斯达克综合指均抹去了大选后的涨幅。前者连跌三周，上周累跌约3.6%，徘徊于去年11月初以来的最低位附近；后者则从12月16日的创纪录收盘高点20173.89点下跌10%后，于上周四陷入技术性回调区间。

　　奥本海默资产管理公司（Oppenheimer Asset Management）首席投资策略师约翰·斯托尔茨弗斯（John Stoltzfus）表示：“这是一个不确定的时期。但是，我们经历了严重的金融危机，我们经历了新冠疫情，我们经历了供应链中断，但目前我们做得非常好。”

　　他进一步解释称，面对严重的干扰，美国股市保持了弹性。尽管最近出现了抛售行为，但大多数策略师认为，此前的涨势将会持续下去。

　　斯托尔茨弗斯预计，标准普尔500指数今年将收于7,100点，这意味着在目前的交易水平上上涨约18.7%。

　　美国投行Wedbush知名分析师Dan Ives也表示，“混乱创造了机会。（逢低买入）几十年来一直是我们的策略。宏观经济让你感到害怕，然后你回头看，然后说，‘我为什么不持有那些赢家呢？为什么不归我？’”

　　考虑到特朗普关税带来的这一系列波动，一些华尔街观察人士认为，现在是利用较低估值买入的时候了，因为反弹的前景基本未受影响。

　　“（关税）增加了不确定性，”Ives说：“但在我看来，这不会改变需求周期。换句话说，这不会终结科技股的牛市。这是一种恐惧。但我相信，现在更多的是机会，而不是逃避的时候。”

　　Evercore ISI分析师Julian Emanue在最新报告中也指出，“当自满情绪弥漫时，股市将陷入熊市。”他对标普500指数给出的年底目标价位为6,800点。

　　“地缘政治的头条新闻，以及过去一周因对关税、俄乌战争的担忧而出现的紧急抛售，与自满的情绪恰恰相反。我们预计，美联储可能会两次降息以保持（经济）‘软着陆’。”他补充说。

　　Emanue强调，市场下跌“是2025年动荡环境下的买入机会。”

　　尽管对经济增长的担忧正在加剧，但市场研究公司Yardeni Research的分析师Ed Yardeni认为，经济将“变得非常有弹性”，他提到了消费者和资本支出增加的预期，以及对关税担忧的潜在缓解。

　　“不过，就目前而言，在如此短的时间内出现如此剧烈的抛售，还有很多便宜货可以买到。鉴于特朗普一直通过股市上涨来监控自己的受欢迎程度，无论总统说什么，政府介入只是时间问题。”他补充说。

（文章来源：财联社）