广州日报讯（全媒体记者曾繁莹）昨日，蜜雪集团在港交所挂牌上市。每股发行价为202.50港元，开盘价为262.00港元/股，较发行价上涨29.38%。至当日收盘，蜜雪集团报290港元/股，涨幅达43.21%，总市值达1093.5亿元。

　　蜜雪冰城在公开发售阶段已获资本追捧。2月26日，蜜雪冰城的IPO融资认购额刷新港股纪录。当日，其在港股上市前公开发售环节认购结束，融资认购倍数达到5125倍，认购金额约1.8万亿港元，超越快手创下港交所IPO历史纪录。

　　下沉市场有优势瞄准性价比精准定位

　　“雪王”为何表现如此突出？凌雁管理咨询首席咨询师、餐饮及食品行业分析师林岳分析认为，其最核心的优势在于其在市场上的精准定位，契合了当下性价比消费的趋势。记者从蜜雪冰城的小程序上看到，其饮品价格在5元/杯～9元/杯之间，相比喜茶15～28元区间的价格，蜜雪冰城具有“超高性价比”。

　　高性价比无论在一线城市还是下沉市场都极具优势。在国内，蜜雪冰城瞄准国内下沉市场，截至2024年9月30日，其已走进全国4900个乡镇、1700个县城、300个地级市，在内地的门店数量达到40510家，其中23162家位于三线及以下城市，占比达57.2%。近期，下沉市场的价值被持续关注，据麦肯锡预测，2030年中国66%消费增量将来自三线及以下市场。

　　业内分析

　　关键在于保证加盟商利益和持续发展

　　广东省食安保障促进会副会长朱丹蓬分析，蜜雪冰城模式背后是供应链规模化和运营效能的体现，门店体量越大，其规模效应显现得越多。供应链效率叠加规模化网络构成长期壁垒。此外，不同于传统加盟形式，蜜雪冰城的主要营收渠道是原材料供应，而非加盟费和经营返点。

　　“虽然说蜜雪冰城的门店数量已经超越麦当劳，但其实不能同日而语，因为大部分蜜雪冰城的店都是小店，有些甚至是几乎没有座位的外带门店。从其模式和定位来看，小店模式并没有问题，未来的关键在于如何保证加盟商的利益和持续发展，以及在高速扩张的过程中如何确保食品安全和标准化管理。”他认为。

（文章来源：广州日报）