随着市场传言“微软退租数据中心”引发美股市场算力、电力板块震动，美国科技巨头被迫在周一交易时段紧急回应。

　　作为这一事件的背景，上周五道明银行旗下投行和金融服务机构TD Cowen发布“渠道调查”研报称，微软已经取消了在美国“数百兆瓦”容量的数据中心租约，同时也已经停止转化所谓的资格证明，这些协议通常会成为正式租约。

　　这个话题刺痛了华尔街尚未愈合的创伤——美国的长期算力投资是不是已经到头了？受此影响，英伟达周一跌超3%，电力明星股星座能源在上周五跌8%的情况下，周一再度下跌近6%；另一只电力股Vistra跌超5%；数据中心运营商Applied Digital下跌超15%。

　　微软跌超1%，年初至今依然下跌超3%，去年12%的涨幅也远远逊于科技同行和基准指数。

　　（微软日线图，来源：TradingView）

　　微软也少见地在盘中对市场传闻进行回应，但措辞相当微妙。

　　该公司发言人表示：“我们在本财年花费超过800亿美元，用于投资基础设施的计划仍在按计划进行，公司正继续创纪录地增长，以满足客户需求。”

　　微软的财报年度在每年的6月结束。

　　这份声明中同时提到：“感谢我们迄今为止做出的重大投资，我们已经做好充分准备，能够满足当前和不断增长的客户需求。仅去年，我们就增加了比历史上任何一年都更多的产能（算力）。虽然我们可能会在某些领域调整战略步伐或调整我们的基础设施，但我们将在所有地区继续强劲增长。这使我们能够将资源投入到未来的增长领域。”

　　掀起市场风浪后，TD Cowen也赶忙在周一推出追加研报，指出OpenAI正在将算力负载从微软转移到甲骨文，后者也是“星际之门”项目的合作方之一。根据此前报道，随着这个据称最高可达5000亿美元的项目启动，软银有可能超过微软，成为OpenAI的最大金主。

　　TD Cowen也在报告中提到，微软可能正在把部分内部投资从海外转回国内。

　　TD Cowen的分析师Michael Elias、Cooper Belanger和Gregory Williams写道：“尽管我们通过渠道调查尚未获得足够的详细信息，无法完全了解这种情况发生的原因，但我们的初步反应是，这或许与微软处于供过于求的状况有关。”

　　对于这则消息，也有分析师指出，为了在过去几年抱住OpenAI的大腿，微软可能已经累积了超出需求的算力。

　　伯恩斯坦分析师Mark Moelder表示，为了满足需求，微软在寻找算力的过程中遇到过很大困难。因此管理层可能以相当高的溢价租用数据中心，并且签下了更多未来的算力交易，甚至可能超过了这家科技巨头的实际需求。

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（文章来源：财联社）