2月24日，天风证券发布社会服务行业研报称，行动教育处于估值低位，分红率股息率高。根据Wind一致预期，公司2025年PE为15.8倍；2024年前三季度分红率91%，对应股息率为6%，估值较低且公司重视股东回报。公司资金充裕，截止2024年第三季度末现金类资产17.5亿元，合同负债9.6亿元。

　　年后企业家参培意愿积极，业务改善可期。2月18日-20日年后首场浓缩EMBA在河南郑州开启，汇集全国消费品、医疗、机械等知名企业。后续2月25日-27日广州、3月4日-6日上海两场浓缩EMBA均已报满，企业家培训需求积极。2024年前三季度公司收款5.95亿元/ yoy 增长0.07%，基于公司的预收款模式，现金收款保障后续收入利润规模，此前股价受制于收款增速放缓而回调。天风证券预计2024年第四季度及今年以来伴随企业家培训需求回暖，公司收款节奏有望边际性改善。

　　开启百校计划，持续布局业务人才储备。2月17日公司发布百校计划招募城市总经理，以业务优异的管理型人才为支点组建团队。百校计划即公司将于未来3-5年在全国重点城市开设百家分校，即新增分公司。公司截止目前已累计服务20万企业家及管理者、600余家上市公司，后续业务增长除常规提价外，销售渠道的新增量也同样重要。公司销售团队激励充分动力强劲，持续积极布局招贤储备建设人才梯队，为长期扩张提供核心销售人才支撑。

　　接入DeepSeek全面拥抱AI。2025年公司接入DeepSeek-R1大模型，推动公司数据资产的“知识整合”以及“智能决策”的应用升级，进一步提升组织效能，强化AI在教研、教学及课后服务等多个核心业务场景的深度应用。公司从2022年底开始探索AI应用，2023年发布智多行AI助手平台，2024年接入阿里百炼、百度文心等大模型，持续深化营销+AI，应用于前期客户评估、中期客户跟进、后期客户服务环节效率提升。后续将持续探索AI应用落地，赋能“人才培训+AI”“课程研发+AI”“教学服务+AI”“人才招选+AI”等业务形态和场景。

　　行动教育（商社与轻纺联合覆盖）是企业管理培训领军企业，实效型商学院开创者。公司对核心销售人才激励充分，百校计划推进分公司拓展支撑后续扩张，天风证券建议积极关注。

（文章来源：财中社）