由于上游资源集中度提升、下游需求打开新的想象空间，稀土永磁相关企业近日备受资本市场瞩目。
2月19日，工业和信息化部公开征求《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》的意见，两个管理办法旨在有效保护和合理开发利用稀土资源，维护生态安全，促进稀土产业高质量发展。业内人士表示，未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中。
供给集中度提升的情况下，下游需求前景也向好。多家上市公司认为，人形机器人是未来高性能钕铁硼磁材重要需求增长点之一，前者量产或推升后者的需求。
新政或提升稀土资源集中度与行业规范水平
为贯彻落实《稀土管理条例》，有效保护和合理开发利用稀土资源，维护生态安全，促进稀土产业高质量发展，2月19日工业和信息化部原材料工业司发布了《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》。
《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》显示，国家工业和信息化部会同有关部门确定稀土开采企业和稀土冶炼分离企业，并向社会公布。稀土开采企业和稀土冶炼分离企业应当是国家推动组建的大型稀土企业集团（以下简称稀土集团）及所属稀土开采企业和稀土冶炼分离企业。
中信证券分析表示，《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》强调稀土指标仅下发至稀土集团，未来稀土资源或进一步向大型稀土集团集中，进口矿管控或进一步加强，稀土行业供给端刚性逻辑持续强化。
除特定批准的企业外，其他组织和个人不得获得稀土指标和开展稀土开采和冶炼分离生产活动。上海有色网分析师杨佳文表示，此举旨在保护稀土资源，防止过度和非法开采，避免资源过度消耗，并促进稀土资源的可持续利用。
《稀土产品信息追溯管理办法（暂行）（公开征求意见稿）》中的稀土产品信息追溯管理，是指运用稀土产品追溯信息系统（以下简称“稀土追溯系统”），记录稀土产品生产、流通、使用等各环节的流向信息，满足行业管理、企业合法经营等需要。
两份征求意见稿促进行业发展更加规范。杨佳文表示，引入总量调控措施便于合理规划资源开采量，确保在满足当前需求的基础上，为未来发展保留足够的资源储备。通过限制生产主体和设定生产指标，总量调控管理办法得以从源头有效遏制非法生产，使市场上的稀土产品来源更加规范。
杨佳文说，在总量调控政策的推动下，企业会面临更严苛的生产指标。这要求企业不能再依赖传统的粗放式生产扩张，而是加大对技术创新和资源利用效率的投资力度，这有利于提升稀土产品附加值，推动产业升级和高端化发展。产品信息追溯管理办法也将推动行业在管理模式、技术应用上的创新与发展，进一步提升产业的绿色化、智能化水平。
下游需求打开新想象空间上市公司纷纷布局
受益于人形机器人的带动，最近稀土永磁板块大涨。相较于1月28日收盘，2月20日金力永磁港股股价已上涨超56%。2月20日正海磁材收涨6.1%，广晟有色盘中一度逼近涨停。
浙商证券首席经济学家、联席所长李超表示，从企业微观角度来看，2025年人形机器人已具备一定量产能力，综合来看，每年百台或千台左右是微观层面的量产起点。
据2024年4月首届中国人形机器人产业大会上发布的《人形机器人产业研究报告》预测，2024年中国人形机器人市场规模约27.6亿元，2029年或达到750亿元，2035年有望达到3000亿元规模。
中信证券表示，作为人形机器人用电机的关键材料，未来高性能钕铁硼有望充分受益。预计在中性预期下2035年全球人形机器人领域钕铁硼需求有望增至2.36万吨，对应的2023至2035年复合年均增长率达83.8%。
此外，低空经济前景可期，这打开了稀土永磁的远期需求增长空间。无人机、eVTOL（电动垂直起降航空器）、直升机等低空飞行器有望成为低空经济重要载体，根据Adamas Intelligence数据，单个eVTOL通常需要约10-20kg的钕铁硼。假设电机更换周期为4年，中性预期下，2035、2040年全球低空经济领域钕铁硼需求有望分别增至0.92万吨、1.07万吨。
目前相关上市公司从人形机器人业务中获得的收入仍非常有限。金力永磁有关负责人近日在互动平台上表示，正积极配合世界知名客户的人形机器人用磁组件的研发，并且陆续有小批量的交付，但现阶段对公司收入和盈利影响甚微。不过，公司认为人形机器人是未来高性能钕铁硼磁材重要需求增长点之一。
英思特也表示，目前公司暂无人形机器人相关业务收入。公司的主要产品是单磁体应用器件和磁组件应用器件，产品可以应用于人形机器人中的电机、减速器、关节灵巧手等。正海磁材近日在互动平台上表示，公司产品可高度匹配人形机器人的空心杯电机和无框力矩电机，已与多家下游人形机器人公司开展联合研发、供样工作，目前进展顺利。
（文章来源：上海证券报·中国证券网）
