财中社2月14日电基金业协会数据显示，截至2025年1月底，国内百亿证券私募数量降至80家，较2024年末的89家减少9家，延续了2023年以来的缩水趋势（2023年末为104家）。这是自2024年“924行情”后私募行业经历的又一次规模震荡，半夏投资、磐松资产等10家机构暂时退出百亿阵营，量化私募海南图灵成为唯一新晋成员。

　　私募排排网数据显示，净值下降与年底资金回笼需求是百亿私募数量减少的核心原因。2024年四季度市场波动加剧，1月A股“倒春寒”进一步拖累业绩。例如，半夏投资因宏观策略择时偏差，旗下产品近三年平均收益率仅0.19%，投资者赎回压力显著；磐松资产虽维持90亿元以上规模，但其低频系统性策略在短期市场波动中亦面临挑战。此外，年底客户因财务规划、业绩考核周期调整等因素集中赎回，加剧了规模波动。

　　在市场整体收缩背景下，量化机构展现出较强韧性。新晋百亿私募海南图灵以量化CTA策略为核心，近两年回撤控制优异，吸引超90%机构资金，管理规模从2024年7月的70亿元快速突破百亿。其创始人王亚民拥有摩根士丹利等海外量化背景，策略涵盖多资产领域，成为2025年量化赛道的一匹黑马。目前，百亿量化私募数量达32家，占比40%，1月量化产品平均收益-0.09%，显著优于主观策略的-2%。

　　此次洗牌中，头部机构业绩与策略差异进一步凸显。东方港湾凭借美股AI重仓布局，近一年收益达48.78%，蝉联百亿私募冠军；而半夏投资因业绩持续低迷，成为市场关注焦点。创始人李蓓公开承认“过去一年犯了一些错误”，但仍对拐点机会表示乐观。此外，私募备案发行呈现回暖迹象，1月备案证券类产品734只，股票策略占比65%，显示资金对权益市场的长期信心。

　　多家百亿私募对2025年市场持谨慎乐观态度。中欧瑞博、源乐晟等机构看好AI技术商业化加速带来的成长股机会，但仁桥资产提醒需警惕概念股泡沫化风险。内需消费板块亦被普遍视为核心主线，星石投资预计相关领域将迎来“戴维斯双击”。

（文章来源：财中社）