近期，商品期货市场中，烧碱期货的表现备受关注。

　　文华财经数据显示，截至10:11，烧碱期货主力合约最低至2916元/吨，创下今年1月7日以来新低，较2月5日盘中高点3358元/吨累计跌超13%，最新报2926元/吨，跌超4%，此前已连续两日下跌。

　　正信期货化工分析师黄益表示，今年烧碱市场处于供需双增态势，阶段性供需错配将给予多空双方博弈焦点。预计在资金驱动下，年内烧碱期货价格将维持高波动行情，品种热度不减。

　　就近期烧碱期货表现来看，黄益表示，短期烧碱期价下跌，一方面由于春节假期累库，节后非氧化铝企业下游恢复情况有限，氧化铝企业的烧碱到货量增加，后续囤货意愿或有放缓。此外，市场传出部分氧化铝厂延迟投产的可能，市场存在提前交易后续现货市场压力预期。另一方面，短期烧碱期货盘面出现明显的减仓行为，且注册仓单增加，表明前期上涨驱动有所减弱，短期近月合约表现可能相对弱势。

　　中期来看，黄益表示，预计年内烧碱下游氧化铝企业产能扩张明显，非氧化铝下游需求稳定，且出口预期表现尚可。虽然短期有部分利空因素导致烧碱期货价格下行，但在需求端预期增长下，后续供应端若有较大变化，依旧会形成供需错配行情，不一定会发生持续性下跌行情，但交割逻辑的存在，将造成合约价格之间存在明显的月间差异。

（文章来源：中国证券报·中证金牛座）