国泰君安研报称，“天神之眼”问世，看好智驾激光雷达产业链。比亚迪发布“天神之眼”高阶智驾系统。从通信投资角度，智能驾驶中有望配备激光雷达，而激光雷达领域光学部件较多，国内光模块厂商也有望受益。

　　全文如下

　　【通信】海外云投入高景气，AI应用和智驾出圈

　　北美云厂开支高涨，重点看好新技术方向。一是光学技术创新。CPO是由供给技术升级带来新的需求，台积电预计在2026年达到量产级别，2027年往后实现与GPU的共封装，进入下一阶段OIO。DCI：数据中心互联需求旺盛，随着北美云厂资本开支、星际之门等项目推动海外大型数据中心基建发展，有望带来DCI市场的高速增长需求。最近Cohr、Fabrinet等财报说明会上均提及该领域发展迅速。OCS：光交换机大批量应用在谷歌数据中心，第二代OCS交换机国内厂商交付和量产能力更强，有望占据较大优势。二是伴随海外自研ASIC降本方向，主要配套为AEC组件。

　　DeepSeek加速出圈，国内端云侧有望共荣。硅基流动、华为云、阿里云等在春节期间在其云平台积极接入DeepSeek-R1/V3云服务。端侧发展也不遑多让，华为小艺助手App宣布接入Deepseek，多家车企也官宣接入DeepSeek。我们认为阿里云等传统公有云巨头将持续对AI应用需求投入，国内云产业链有望持续受益。

　　“天神之眼”即将问世，看好智驾激光雷达产业链。比亚迪将发布“天神之眼”高阶智驾系统。从通信投资角度，智能驾驶中有望配备激光雷达，而激光雷达领域光学部件较多，国内光模块厂商也有望受益。

　　催化剂：云开支高速增长，新技术落地，智驾发展迅速

　　风险提示：算力基建新技术趋势发展不及预期，AI应用发展不及预期。

（文章来源：证券时报）