专家:预计中国不会借助人民币大幅贬值来抵消关税上调的影响
2025年02月05日 07:44
作者: 渣打银行大中华及北亚首席经济学家丁爽
来源: 证券时报
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  在增量政策的支持下,中国经济在2024年四季度明显反弹,全年增长达到5%,年初设定的目标顺利完成。进入2025年,外部环境更趋复杂,依靠外需保持中高速增长看来不太现实,亟需充分运用政策空间,通过扩大内需抵消外部冲击。

  在具体工具的选择上,预计中国不会借助人民币大幅贬值来抵消关税上调的影响。去年中国贸易顺差创历史新高,接近1万亿美元,中国的顺差就是其他国家的逆差。近期,政策制定者也传递了保持人民币汇率基本稳定的信号。

  去年12月召开的中央经济工作会议,定下了稳增长的政策基调,特别提到要全方位扩大国内需求,提振消费。预计2025年官方赤字率将从2024年的3%提高至4%,特别国债和地方专项债的发行规模有望大幅增加,以便加大支出强度,补充国有银行资本与推进地方债务置换。

  我们测算,由此产生的正向财政脉冲将拉动GDP增长0.3~0.5个百分点。同时,货币政策的取向已经从稳健转为适度宽松,预计央行将通过多种工具向市场注入充裕流动性,以支持政府债券的发行,并择机下调政策利率以避免实际利率上升。

  另外,在促进房地产市场止跌回稳方面也会有进一步的举措。我们相信,充分有效地运用政策空间将有助于战胜内外挑战,实现今年的增长目标。

(文章来源:证券时报)

文章来源:证券时报 责任编辑:137
原标题:运用政策空间正当其时
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