因美国12月核心CPI超预期回落，整体通胀压力保持平稳，市场对美国经济预期和降息预期双双回暖，推动金价大幅走高，现货黄金16日站上2700美元／盎司关口，为一个多月来首次，日内涨0.14%。

　　美国12月CPI同比增速为2.9%，符合预期，高于前值2.7%，连续3个月反弹；核心CPI同比增速3.2%，略低于预期和前值3.3%。通胀继续放缓，提振市场对美联储的降息预期，利率期货隐含的2025年美联储降息次数从1.2次上调至1.6次，即市场预期从仅降息1次转变为大概率降2次，美元指数回落，黄金价格延续涨势，纽约黄金主力期货15日收涨1.39%，报2719.70美元／盎司，一度涨穿2720美元。

　　中金公司在近期发布的研报中表示，从长期看当前黄金价格可能没有明显高估。黄金价值上升一方面反映美元体系信誉下降。美国债务失衡是美元信誉下降的关键原因，央行增加购金是美元体系信誉下降的结果，因此美国债务与央行购金情况是黄金模型的关键长期解释变量。

　　1月7日，中国人民银行发布数据，2024年12月末，中国黄金储备1913.4亿美元，共7329万盎司，连续第二个月扩大黄金储备。

　　国金期货分析称，中国央行已经是连续第二个月持续购金，11月和12月分别增持黄金4.98吨和10.26吨。更早前，从2022年的11月开始，央行连续增持黄金18个月，一直到2024年4月，并于2024年5月暂停，2024年11月，央行又开始增持。

　　国金期货认为，中国央行持续增持黄金，给黄金市场带来了巨大信心。除了中国央行，一些发展中国家央行和发达国家央行也有增持黄金的行为。央行购金的目的，主要是为了对冲国际局势不稳定，稳定本国经济和金融，多元化配置本国资产

　　因此在中性情形下，中金公司预计，因亚洲央行需补充大量黄金储备，且特朗普上台后全球形势复杂、美元体系信誉下降，预计央行购金速度至少保持现状，即1000吨／年左右。美国财政赤字未来10年多增约7.5万亿美元。假设特朗普不会致通胀失控，CPI稳定在3%，则金价未来十年升至3300美元／盎司。

　　光大证券首席经济学家高瑞东分析，从中长期维度来看，黄金和美元已经呈现出“背离”特征，美元指数的走势对金价并不构成决定性影响。在当前全球经济多极化和逆全球化演变的过程中，美元在国际货币体系的主导性地位开始减弱，黄金正逐步独立于美元体系，成为不确定性时期的定价“锚”。

（文章来源：新华财经）