李扬:中央银行应与时俱进 把资产价格稳定纳入调控视野
2024年12月23日 15:01
来源: 澎湃新闻
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【李扬:中央银行应与时俱进 把资产价格稳定纳入调控视野】中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬表示,在经济运行面临需求不足局面时,实行宽松的货币政策来应对资本市场波动,保护家庭和企业的资产负债表,保护居民的消费能力,借以扩大总需求,是合乎逻辑的选择。

  12月21日,中国财富管理50人论坛2024年会在京举行。

  中央经济工作会议提出,要实施适度宽松的货币政策。中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬表示,在经济运行面临需求不足局面时,实行宽松的货币政策来应对资本市场波动,保护家庭和企业的资产负债表,保护居民的消费能力,借以扩大总需求,是合乎逻辑的选择。

  中国社科院学部委员、国家金融与发展实验室理事长李扬(主办方供图)

  针对中央经济工作会议要求的“适时降准降息”,李扬认为,我国存款准备金率还有下降空间,这对需求扩张有非常大的作用,同时,在中国高度依赖息差的商业银行体系中,降息当然会带来一些负面冲击问题,需要设法解决,根本路径是提高银行的金融服务水平。

  中央经济工作会议要求,保持流动性充裕,使社会融资规模、货币供应量增长同经济增长、价格总水平预期目标相匹配。对此,李扬表示,很多人把流动性理解为货币,这是片面的。流动性指的是一种状况、一种能力,指的是在保持价格基本稳定的前提下,市场参与者以市场价格达成交易的可能性。所以,流动性管理的要义不是要放多少货币,而是要使得各种各样的金融市场能够有效地勾连、顺畅地转换。

  李扬强调,本世纪以来,世界各国的中央银行的主要任务已经逐渐转向以管理流动性为核心,“管理货币供应和调控利率的目的,都是要保持一个有弹性、充裕的流动性。”

  针对中央经济工作会议要求的“探索拓展中央银行宏观审慎与金融稳定功能,创新金融工具,维护金融市场稳定”,李扬表示,这意味着,中央银行必须与时俱进,把资产价格稳定纳入自己的调控视野。近期,中国人民银行创设首期规模5000亿元证券、基金、保险公司互换便利,提升机构的资金获取能力和股票增持能力,支持资本市场发展,“中央银行不能听任资本市场下泻,但肯定也不能直接下场,互换便利就是这样一种创新金融工具。”

  此外,中央经济工作会议还要求,保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定,李扬指出,货币当局经常会遇到一个矛盾的问题,即当汇率变化时,保汇率还是保储备?“应当保储备。”他强调,储备是真金白银,汇率只是不断波动的价格,导致汇率波动有很多非实体因素,甚至投机因素,不能听任投机因素主导货币政策。上世纪末亚洲金融危机以来的实践反复均证明:保汇率几乎是做不到的,也得不偿失。

(文章来源:澎湃新闻)

文章来源:澎湃新闻 责任编辑:43
原标题:李扬:中央银行应与时俱进,把资产价格稳定纳入调控视野
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