印度央行最新决策。

　　12月6日，印度央行（印度储备银行）宣布维持基准利率不变，但为了应对经济放缓，将存款准备金率下调50个基点。

　　当天，印度股市窄幅波动，截至发稿，印度SENSEX30指数微涨0.03%。

　　印度卢比兑美元汇率也基本稳定。

　　为何不降息？

　　在利率声明发布后，印度储备银行行长 Shaktikanta Das 表示，央行已将印度2025财年的 GDP增长展望下调至6.6%。此前，印度储备银行在10月份的预测值为增长7.2%。但 Shaktikanta Das强调，经济增长放缓态势已经在三季度触底。

印度GDP增长和物价水平（2020年至今）

　　这一决定符合经济学家在路透社民意调查中的预期。数据显示，印度10月份消费者价格水平飙升至6.21%，创下14个月新高，并远高于央行4%的目标，也高于6%的容忍上限。

　　印度储备银行同时宣布将存款准备金率下调50个基点至 4.0%，以增强经济流动性。

　　印度储备银行自去年2月以来一直保持利率稳定，然而，印度经济增长放缓幅度超过预期，这使得央行的任务更加艰巨。

　　印度统计局发布的数据显示，印度7—9月GDP同比增长5.4%，远低于路透社调查经济学家预期的6.5%，创下近两年来最慢的增速。

　　股市依然强劲

　　尽管印度经济有放缓迹象，但印度股市主要股票指数今年连续突破70000点和80000点的整数关口。9月以来有所回调，但主要股指今年涨幅均超过10%。

　　而过去五个交易日（截至当地时间12月5日），印度股市连续上涨，印度SENSEX30指数跃升2722.12点，涨幅达3.44%。受益于股市上涨，投资者的财富飙升了15.18万亿印度卢比。Motilal Oswal金融服务有限公司财富管理研究主管Siddhartha Khemka表示，印度股市周四出现强劲反弹，受各个行业重量级股票的强劲买盘和积极的市场情绪推动。这一上涨得到了外国机构投资者的进一步支持，他们成为净买家，在过去的两个交易日中贡献了超过500亿印度卢比。

　　根据印度金融时报报道，印度股市和经济增长紧密相连，但投资者与经济学家的看法往往并不一致。不过，目前双方都认为，在经历前两季度经济和企业盈利下滑后，印度经济在2025财年下半年将有所改善。

　　在经历前两季度的疲软后，大多数分析师预计企业盈利的放缓将仅限于上半年，原油价格下降和政府支出增加将提振企业利润和收入。

　　尽管经济学家下调了印度2025财年的GDP预期，但印度股市却上涨。摩根士丹利预计印度经济增长已触底，并将在下半年反弹，其高频数据趋势显示10月和11月的活动有所回升。

　　分析师预测印度第三和第四季度的增长率将分别达到7.7%和8.1%，受益于农业强劲表现、农村需求增长以及政府在福利计划和资本支出上的投入。股市的乐观情绪取决于宏观经济是否呈现上半年低迷、下半年复苏的格局，但任何负面意外都可能导致进一步的下调和外资流出。

（文章来源：证券时报）