围绕美国传统节日感恩节展开的“黑色星期五”假日购物季拉开帷幕，美国消费者和零售业表现成为未来一周市场关注的焦点。消费者支出占美国经济活动的三分之二以上，有市场分析师表示，尽管美国通胀率已从两年前创下的近40年高点回落，但物价上涨仍对消费者构成挑战。

　　“黑色星期五”是美国零售商一年中最繁忙的时段之一，而感恩节与假期后电子产品打折促销的“网络星期一”之间的时段对零售商的全年收入表现至关重要。

　　但截至目前，市场预计零售数据增速将相对平淡。根据美国零售联合会的预测，11月和12月美国冬季假期销售额将达到近1万亿美元、人均902美元的水平。但预计支出增长率仅约为2.5%至3.5%，为2018年以来的最低水平。

　　美国咨询公司帕特侬－安永首席经济学家格雷戈里·达科预计，今年假日购物季的销售表现可能相对低迷，虽然销量将增长，但增速平缓，且零售商的定价权更小。

　　摩根士丹利本月早些时候发布的一项针对约2000名消费者的调查则显示，目前美国人对假日购物的前景比前两年更为乐观，约35%的受访者表示，他们预计今年假日购物季的支出将比去年同期增加。但分析师在该报告中表示，“由于消费者仍然很挑剔，因此所有类别的支出不太可能都有所增加”。

　　英国《金融时报》报道称，密歇根大学的一项月度调查显示，尽管总体通胀率已从过去几年的历史高位回落，但消费者“仍然对持续的高物价感到非常沮丧”。

　　“通货膨胀率逐年下降很容易让人兴奋，但消费者实际上仍然面临压力，我认为这是最大的痛点，”美国资产管理公司Allspring全球投资分析师艾比·罗奇说，“消费者仍然觉得他们的钱没有以前那么多了。”

　　与此同时，未来一年家庭将继续面临温和的通胀压力。路透社调查显示，美国一年期通胀预期为2.6%，是2020年12月以来的最低水平，但五年期通胀预期从10月份的3.0%升至3.2%，为一年来的最高水平。

　　美国零售巨头的盈利前景也表现出分歧。沃尔玛于上周连续第三次上调了年度销售和利润预期，而塔吉特公司预测假日季度可比销售额和利润将低于预期，随后股价遭遇重挫。分析师指出，通货膨胀尤其会打击这些公司的低收入消费者群体。

　　在此基础上，百思买、梅西百货、诺德斯特龙等零售商即将在近期公布的季度业绩和展望也受到市场关注。

（文章来源：经济参考报）