财中社11月21日电开源证券发布研报，对海能技术三季报进行点评，2024年前三季度公司营收1.84亿元（-11%）。2021-2023年毛利率分别为66.88%、69.26%、68.14%，销售费用率分别为23.68%、22.66%、24.59%，管理费用率分别为14.18%、19.36%、17.73%，研发费用率分别为13.47%、15.61%、16.19%，净利率分别为20.72%、13.69%、11.16%。2023年实现归母净利润4506.34万元（+1.40%），2024年前三季度出现亏损。

　　开源证券主要观点如下：

　　有机元素及样品前处理构筑基本盘，布局色谱仪领域打开新增长空间。有机元素分析系列及样品前处理系列是公司核心产品，2023年两者创收占比分别为39%、21%。2023年公司色谱仪创收7225.43万元，占比21.18%，公司气相色谱-离子迁移谱联用仪产品性能参数优于同行业主流产品，公司拥有广阔的进口替代空间。

　　参控股公司快速扩张产品线，全产业链布局建立竞争优势：下调公司2024-2026年盈利预测，预计2024-2026年的归母净利润分别为0.36、0.42、0.49亿元，对应EPS分别为0.42、0.50、0.58(原0.55、0.70、0.87)元/股，对应当前股价PE分别为28.9、24.7、20.9倍，可比公司2024 PE均值33倍，公司多项科学仪器新产品达行业领先水平，国产替代工作积极进行，看好公司中长期的发展，维持“买入”评级。

（文章来源：财中社）