近日，可转债市场迎来了一轮大规模的赎回潮，孩王转债、南电转债、新星转债、山鹰转债等4只转债将相继迎来最后交易日。

　　其中，新星转债11月8日收盘价达227.636元，若投资者不及时操作，上市公司将以贴近面值的价格赎回，以此计算，投资者亏损或将超50%。

　　可转债作为一种兼具债券和股票属性的投资工具，其价格受多种因素影响，波动较大。投资者在参与可转债投资时，应充分了解其风险收益特征，制定合理的投资策略，避免因盲目跟风或操作不当而造成损失。

　　不及时操作最大亏损超50%

　　随着近期A股市场表现强势，转债市场跟随反弹，多只可转债触发强赎条款，提前到期的可转债随之增多。

　　记者统计发现，11月11日至11月15日期间，孩王转债、南电转债、新星转债、山鹰转债4只转债将相继迎来最后交易日。其中，孩王转债、南电转债、新星转债因触发提前赎回条款，上市公司决定提前赎回；山鹰转债则是因即将迎来到期日，上市公司决定以到期赎回价赎回可转债。

　　截至11月8日收盘，新星转债的价格达约227.64元，为4只转债中价格最高的转债。若持有该转债的投资者不及时操作，公司最终将以约100.69元的价格赎回，由此带来的亏损超50%。南电转债、孩王转债11月8日的收盘价分别为168.99元、180.80元，投资者不及时操作带来的亏损均超40%。

　　山鹰转债因该转债将于11月20日到期，该转债将于11月15日迎来最后交易日，以到期赎回价113元以及11月8日收盘价132.37元估算，投资者不及时操作将亏损超10%。

　　如何操作？

　　所谓可转债强赎，指的是在可转债转股期内，所属公司的股票连续30个交易日中至少15个交易日收盘价不低于转股价格的130%，上市公司有权以债券面值加应计利息的价格赎回全部或部分未转股的可转债。

　　可转债被上市公司提前赎回，是投资者持有可转债的退出方式之一。对于上市公司而言，强制赎回可以促成持债人尽快转股，免去上市公司偿还利息和本金的压力。此外，还有利于上市公司继续融资发行下一期可转债，可以提高融资效率。

　　对于投资者而言，一旦触发强制赎回条款，上市公司选择赎回可转债，而投资者没有在约定的期限内及时卖出或者转股，那么这只可转债就只能被赎回。对于那些高溢价买入可转债的投资者来说，就可能面临较大损失。

　　面对可转债强赎，目前有两种方法可以让投资者规避不必要的风险。

　　第一是卖出。操作上跟卖出股票操作一样，不需要太多技巧。对于高位买入的投资者来说，虽然卖出价格可能会比买入的价格低，但此时不卖等着强制赎回，亏损的幅度更大。

　　第二是在炒股软件中找到相应的“债转股”功能模块，进行转股操作。但转股的过程中，投资者需要注意的是，若可转债的正股是科创板或创业板股票，投资者还需开立相应的权限才可以操作转股。此外，转股获得的股票第二天才能卖出。

　　值得一提的是，可转债新规新增了最后交易日标识，在可转债最后交易日的证券简称前增加“Z”标识，向投资者充分提示风险，投资者看到此标识时应该及时操作。如果未及时卖出，停止交易后还有3个交易日转股时间，此时只能进行转股操作。

（文章来源：证券时报）