10月30日，港股大盘在期指结算日明显回落，恒生指数全日下跌320点或1.6%，收报20,380点。恒生科指下跌2.4%，收报4,513点。大市成交金额增加至1,666亿港元。

　　内外因素增加投资者的观望情绪，接下来的中美经济数据、11月FOMC会议、美国大选，以及人大常委会均是市场关注重点。

　　盘面上，板块普跌，恒生指数仅七只成份股上涨，其中万洲(288 HK)上升1.6%是升幅最大蓝筹。翰森制药（3692 HK）跌10.5%，是跌幅最大蓝筹，而半导体、医药、可选消费及互联网板块的成份股都跌幅也较大。

　　部分能源、电讯、啤酒、银行、材料及生物医药公司已公布三季度业绩，盈利增速较二季度普遍放缓甚至倒退，说明三季度企业微观的增长压力较大，目前很难判断盈利增速是否已筑底，仍需要关注财政政策是否针对性发力。

　　中泰国际表示，经历10月的超买回调，港股恒生指数的预测PE已回调至9.4倍，处于2018年以来34.2%分位数的位置。9月底以来一系列政策组合拳已体现中央决策层短期稳增长的思路出现积极转变，在政策底的支撑下，恒生指数的预测PE回到9倍以下的机率不大。

　　不过，决策层短期聚焦稳增长不意味着“强刺激”的来临，防风险和高质量发展的中长期政策方向不会改变，针对当前物价、房地产及消费信心下行等多重发展掣肘的解决并非一蹴而就，基本面持续性改善是一个渐进且较长期的进程。

　　10月以来美国10年期国债收益率持续回升，近期急升的债息短期难以持续，如果10年期国债收益率回到3.8%，恒生指数风险溢价回到滚动两年平均水平，对应恒生指数在19,500点左右的水平，届时会有较好的吸纳价值。

　　宏观动态：

　　美国9月职位空缺数量跌至744万，是三年多以来最低，每名求职暂对应职位空缺数目回到1.09的2019年前正常水平。9月的离职率跌至2020年5月以来最低。美国就业市场在逐渐降温，但企业主动裁员率仍低，就业市场仍无大碍。

　　美国10月两大消费者信心指数大幅回升，10月密歇根大学消费者信心终值报70.5，回升至六个月以来最高。10月咨商会消费者信心指数大幅回升至108.7，创九个月以来最高。预计消费保持稳健的同时，通胀预期也相对平稳，调查显示居民未来一年期通胀预期维持在2.7%的近期低位，五年期通胀预期则在3.0%保持稳定。

　　市场对美联储的降息预期向9月FOMC点阵图靠拢。当前利率期货预计11月降息25个基点机率接近100%，12月前累计降息50个基点机率达到78.6%。明年6月底前累计降息100个基点的机率较一个月前大幅上升，反映近期持续超预期的经济数据，以及特朗普较大机会当选新任美国总统均使得去通胀进程变得反复。

　　行业动态：

　　周三港股汽车板块受到关税阴霾笼罩集体下跌。欧盟决定对从中国进口的电动车征收额外17%-35%的关税，为期五年。个股单日下跌0.6%-6%不等。中泰国际预计厂商将上调出口至欧盟的产品价格；以及近月新能源汽车出口欧洲的数量将放缓。但随着消费者逐步适应新价格，对欧盟出口量仍可回升向上。

　　2024年1-9月，新能源汽车出口总量最多的国家为比利时、巴西和英国；新能源汽车出口同比增量最多的国家为巴西、墨西哥和比利时。

　　恒生医疗保健指数昨日下跌2.8%，主要企业多数下跌，近日医药行业的关注点在于医保谈判，媒体报道10月29日的焦点为肿瘤药EGFR-TKI抑制剂，涉阿斯利康（AZN US）、翰森(3692 HK)、贝达药业(300558 CH)等。市场传闻翰森的阿美替尼未能简易续约，导致公司股价昨日下跌，但根据中泰国际与管理层的沟通，以上为误传，阿美替尼由于是简易续约因此未出现在谈判现场，按目前情况公司预计2024年产品销售将录双位数增长，属于制药板块今年业绩表现较好的企业。

　　荣昌生物（9995 HK）昨日公布前三季度收入同比增加57.1%至12.09亿元，公司收入符合预期。股东净亏损扩大3.96%至10.71亿元，但由于公司缩减销售费用与行政费用，股东净亏损额小于近期的市场预期。中泰国际看好公司产品的市场需求，同时也预计因为9月底净负债率高达71.9%，预计公司未来将继续控制费用。

（文章来源：财联社）