大家好，来看下热点消息。

伊朗首都德黑兰附近连续传出多次爆炸声

　　据央视新闻消息，总台记者当地时间26日凌晨获悉，伊朗首都德黑兰附近连续传出多次爆炸声。

　　当地时间26日凌晨消息，叙利亚大马士革农村省传出爆炸声。

俄罗斯央行宣布，加息200个基点

　　10月25日，俄罗斯央行宣布，加息200个基点，将基金利率从19%大幅上调至21%，这是自2003年2月以来的最高水平。这一加息幅度超出了此前路透调查中大多数分析师预期的100个基点。

　　值得一提的是，今年9月，俄罗斯央行已经大幅加息100个基点，将基准利率上调至19%。

　　俄罗斯央行在新闻稿中表示，通货膨胀率远高于俄罗斯央行7月份的预测。通胀预期继续上升。国内需求增长远远超过扩大商品和服务供应的能力。2024年额外的财政支出和相关的联邦预算赤字扩大具有通胀效应。需要进一步收紧货币政策，以确保通胀回归目标并降低通胀预期。俄罗斯央行在即将召开的会议上保留提高基准利率的前景。

拜登就美国政府强迫原住民儿童进入寄宿学校正式道歉

　　据央视新闻消息，当地时间10月25日，美国总统拜登在亚利桑那州就美国政府强迫原住民儿童进入寄宿学校、强制同化他们的行为向美洲原住民道歉，称他们在寄宿学校受到虐待并被剥夺了文化认同。

　　据中国新闻网援引美联社、《华盛顿邮报》报道，这是美国总统首次为“几代以来被迫进入寄宿学校的数万名印第安儿童遭受的暴力行为”进行道歉。

　　报道还称，此前许多原住民儿童在寄宿学校遭受身体、情感和性虐待，造成近千人死亡。

　　此前报道，美国联邦政府于1819年通过法律和政策来支持这些寄宿学校，这些学校在20世纪60年代仍在运营。根据美国原住民寄宿学校治疗联盟的数据，到20世纪20年代，大多数原住民学龄儿童就读于联邦政府或宗教组织运营的寄宿学校。

年初至今，黄金期现货价格涨幅超过30%

　　近日，黄金价格大涨的消息霸屏！多家品牌金饰价格在800元/克以上，这也愁坏了备婚购买“三金”的网友，甚至还有网友感叹：还好我结婚早。然而，金饰价格的大涨并没有带火金店，近日周大福、六福集团连续曝出关闭零售门店的消息，这究竟是怎么回事呢？

　　年初以来，黄金价格持续上涨，近期COMEX黄金期货价格更是不断创历史新高，最高达2772.6美元/盎司，年初至今累计涨幅超过30%。沪金价格也持续走高，目前超过620元/克。

　　与此同时，现货黄金价格也同步创出历史新高。截至10月25日，伦敦现货黄金价格盘中最高触及2758美元/盎司，年初至今累计涨幅同样超过30%。上海黄金交易所的现货黄金T+D最高触及628元/克，年内累计涨幅超过29%。

　　零售市场上，随着现货黄金冲上2700美元/盎司，黄金零售价格也突破800元/克。10月25日，不少金店黄金报价都在800元/克以上，老庙黄金价格808元/克，六福黄金价格806元/克，周大福黄金价格806元/克，老凤祥黄金价格808元/克……

　　海通期货投资咨询部总经理助理顾佳男表示，现货黄金的牛市体现出市场对黄金的投资需求持续提升，背后的主要驱动来自美联储开启降息周期和全球经济面临的滞胀风险。

金饰价格大涨，金店却要关闭

　　正常情况下，金饰价格大涨，金店生意应该会更好。然而，让人意想不到的是，由于金价太高，部分金店销售大幅下滑，关闭部分门店。

　　10月22日，周大福发布2024年三季度财报，截至9月30日的三个月内，零售值同比下降21%。季内，中国内地直营店及加盟店的同店销售分别同比下降24.3%及20.3%，同时在内地净关闭145个周大福珠宝零售点。

　　周大福对此解释称，受香港及澳门市场受到市民暑假外游以及内地旅客消费模式和喜好转变影响，同店销售同比减少30.8%。香港的同店销售下跌27.8%，而澳门则下降40.2%。此外，该公司还提到“黄金价格屡创新高，持续影响消费意欲，这属整体行业的现象”。

　　近日披露2025财年第二季（7月1日至9月30日）及10月前两周整体零售值的六福集团同样难逃行业下跌大势。该集团2025财年第二季整体零售值按年下跌16%，整体零售收入下跌25%，同店销售下跌35%。截至9月30日，六福集团全球共有3408间店铺，第二季门店总数净减少76家。

　　百信黄金相关负责人胡敏告诉期货日报记者，他们公司今年黄金产品销售也不太好。从整个行业来看，黄金销售价位太高，除一些刚需饰品销售外，黄金类的产品卖不动。和去年同期相比，整体黄金零售销售量减少一半。对于年底的黄金饰品销售旺季，胡敏持不太乐观的态度。

　　顾佳男认为，造成今年金店关闭现象的原因有两方面：一是随着金价的不断攀升，金饰的相对价格变高，超出了许多消费者的购买预算，导致金饰需求减弱。尤其是在经济压力增大的背景下，非必需品的消费往往会被削减，金饰作为非必需消费品，其需求自然受到影响。二是金价的高波动性增加了金店的经营风险，可能导致部分风险承受能力较低的金店关闭。在金价高位时，金店需要承担较高的库存成本，如果后续金价下跌，又可能面临库存贬值的风险。

　　在金瑞期货研究所研究员吴梓杰看来，虽然今年黄金价格大幅上涨，但黄金产业采取“金价+加工费”的定价模式，对金店而言，无论价格涨跌，所能赚到的加工费是固定的，并不会因为金价上涨而增厚利润。而许多金店在上一轮金价上涨前已经将库存消耗殆尽，手中没有大量现货可以出售。当金价继续上涨时，这些店面反而面临补库带来的风险。另外，随着市场透明度的增加和竞争的加剧，金店的利润率受到挤压，加工费可能会进一步减少。高昂的租金和运营成本，加上销售不振，使得一些金店难以维持运营，只能选择关闭。此外，年轻一代对黄金饰品的需求减少，也导致传统黄金消费市场萎缩。

　　弘业期货有色金属研究员张天骜表示，金店需要向上游买进黄金，再加工成黄金饰品，从经营模式上看，金店更多赚的是加工费。尤其是今年黄金价格大幅波动的情况下，如果金店没有比较完善的库存和成本管理体系的话，很大概率不能分享金价上涨的红利，甚至可能出现损失。

下一步黄金怎么走？

　　展望四季度，吴梓杰对金价的上涨前景较为乐观。他认为，近期黄金价格的强势主要是以下因素驱动：

　　一是政策利空出尽。9月FOMC会议后美国公布的经济数据整体偏强，推动市场对11月预期持续转“鹰”。政策预期的转“鹰”也在前期对金银价格形成明显的压制。而随着近期降息预期升温，来自政策端的利空出尽。

　　二是“特朗普交易”重新升温带来利多。近期随着特朗普在摇摆州民调支持率上升，“特朗普交易”再度升温。特朗普“减税+限制移民+加关税+货币宽松”的政策组合可能造成美国通胀压力显著抬升，这对黄金价格构成显著利多。在“特朗普交易”的推动下，目前美债隐含通胀预期已经明显出现上涨，金价也由此获得支撑。

　　三是美国财政赤字风险加剧。根据最新公布的报告，美国2024财年的预算赤字增至1.833万亿美元，比2023财年的1.695万亿美元增长了8%，即1380亿美元。这是美国历史上第三高的联邦赤字，且2025年美国财政赤字可能进一步扩大。黄金作为一种去主权化的货币，是对冲主权国家财政赤字恶化风险的重要工具之一，价格因此受到支撑。

　　“2024年四季度，以上因素仍将对黄金价格构成支撑。”吴梓杰认为，此外，近期我国逆周期政策持续发力，有望持续推动经济以及居民消费回暖。考虑到每年年末至春节是一年中黄金最重要的消费旺季，届时，黄金消费可能迎来复苏，进一步对黄金价格构成利多。

　　张天骜表示，在全球央行普遍降息的背景下，美联储也正式进入降息周期，预计11月和12月美联储都有较大概率继续降息。在美联储降息的支撑下，黄金价格迭创新高。四季度美联储仍会继续降息，在宏观基本面偏强的情况下，预计黄金价格保持高位运行，仍有可能继续创出新高。春节前后，黄金价格大概率保持在高点附近，但总的销售量可能受到一定影响。

　　顾佳男也认为，四季度黄金价格预计继续保持强势，但需警惕潜在的波动风险。推动黄金价格上涨的主要因素包括全球经济增长放缓、持续的地缘不稳定局势，以及全球央行的降息，这些因素降低了持有黄金的机会成本，并增强了其作为避险资产的吸引力。此外，通胀预期的不确定性较大，如果中东地缘局势继续恶化，油价中枢将再次回升，或对金价形成一定支撑。

　　“春节期间黄金消费通常表现强劲，但当前黄金价格已经处于历史高位，可能会限制部分消费者的购买力。”他认为，黄金消费仍将受益于春节效应，但预计较难再现2023年的大幅增长。

（文章来源：期货日报）