首批500亿!互换便利火速启动操作
2024年10月22日 00:03
来源: 证券时报
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【首批500亿!互换便利火速启动操作】10月21日,中国人民银行公开市场业务操作室公告,为更好发挥证券基金机构稳市作用,人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利首次操作。本次操作金额500亿元,采用费率招标方式,20家机构参与投标,最高投标费率50bp,最低投标费率10bp,中标费率为20bp。券商中国记者独家获悉,互换操作将由央行通过公开招投标确定SFISF操作的互换费率和中标结果,并为SFISF国债或互换央票实施专项额度管理,放宽相关经营性指标。同时,质押率原则上不超过90%,中债信用增进公司进行盯市管理,补仓线设置不低于75%。

  10月21日,中国人民银行公开市场业务操作室公告,为更好发挥证券基金机构稳市作用,人民银行开展了证券、基金、保险公司互换便利首次操作。本次操作金额500亿元,采用费率招标方式,20家机构参与投标,最高投标费率50bp,最低投标费率10bp,中标费率为20bp。

  10月18日,中国人民银行(下称“央行”)与中国证监会联合印发《关于做好证券、基金、保险公司互换便利(SFISF)相关工作的通知》,向参与互换便利操作各方明确业务流程、操作要素、交易双方权利义务等内容。

  目前获准参与互换便利操作的证券、基金公司有20家,首批申请额度已超2000亿元。即日起,央行将根据参与机构需求正式启动操作,支持资本市场稳定发展。业内专家分析,机构申请的2000亿元额度本质是央行授信,是潜在的增量资金,机构不是一次就用完,会持续为资本市场带来增量资金。

  同日,证监会发布公告称,已经同意中信证券中金公司国泰君安华泰证券申万宏源广发证券财通证券光大证券中泰证券浙商证券国信证券东方证券、银河证券、招商证券东方财富证券、中信建投兴业证券、华夏基金、易方达基金、嘉实基金等20家公司开展互换便利操作。中国证监会要求相关机构加强合规风控管理,主动配合做好这项业务,发挥维护市场稳定运行的积极作用。

  券商中国记者从相关金融机构了解到,央行、证监会联合通知中明确了互换便利的业务流程、工具要素、交易双方权利义务等内容。央行委托公开市场业务一级交易商中的中债信用增进公司与证券、基金、保险公司开展互换交易。其中,互换期限为1年,可根据需要申请展期;首期操作额度5000亿元,采用招标方式确定每次操作费率;质押品范围包括债券、股票ETF、沪深300成分股、公募REITs等,折算率根据质押品风险特征分档设置,且较市场水平更加优惠。

  互换便利可大幅提升非银机构融资能力,持续为股市带来增量资金。参与机构通过互换便利将流动性差的债券、股票换成国债、央票,后者作为高等级流动性资产,可显著提高回购融资的可得性,获取的资金监管用于股票、股票ETF的投资和做市。据了解,部分国有大行表示愿为互换便利项下相关回购融资提供便利,放宽参与机构回购融资的授信额度要求。

  券商中国记者独家获悉,互换操作将由央行通过公开招投标确定SFISF操作的互换费率和中标结果,并为SFISF国债或互换央票实施专项额度管理,放宽相关经营性指标。同时,质押率原则上不超过90%,中债信用增进公司进行盯市管理,补仓线设置不低于75%。

  以下是10大相关细则:

  1.互换期限及费率:为期1年,可提前到期可申请展期。

  2.互换费率:通过单一价格(荷兰式)招标确定。

  3.互换操作获得的利率债只能质押,即在银行间市场回购融资,不得卖出。

  4.互换便利换入国债或央票的融资行为不占用银行间市场借贷规模,不计入债券交易正回购余额。

  5.换入的国债或央票不计入“固收自营/净资本”指标,换入的股票不计入“权益自营/净资本”

  6.换入后交易的股票不计入表内资产,市场风险、所需稳定资金指标减半计算。

  7.质押率原则上不超过90%,中债增进行盯市管理,补仓线设置不低于75%。

  8.买入的股票可以对冲,但对冲规模不能超过融资金额的10%。

  9.利息归还:对在SFISF操作中借出的国债或互换央票,利息仍归央行所有。

  10.质押品包括AAA债券、ETF、股票及公募REITS。

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(文章来源:证券时报)

文章来源:证券时报 责任编辑:73
原标题:首批500亿!互换便利火速启动操作
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