国新办两天两场高质量发展系列发布会，金融、养老领域双双迎来重磅利好。
9月24日，中国人民银行、国家金融监督管理总局、中国证监会打出稳股市、稳楼市、稳增长政策“组合拳”，资本市场迎来反弹的历史绝佳时机，金融板块持续大涨。中国平安当日大涨5.47%，位于行业前列。
在人口老龄化大趋势下，积极实施应对人口老龄化战略，医疗养老行业也迎来新的历史发展机遇。9月23日，民政部表示，鼓励养老服务的社会主体供给、巩固居家养老服务基础地位。
一直以来，中国平安通过前瞻布局、先行先试下好“先手棋”，持续深化“综合金融+医疗养老”服务体系，如今双轮驱动战略已经实现协同发展。在业内人士看来，无论是金融政策助推资产负债共振向好，还是养老政策打开战略发展新机遇，无疑都利好布局“综合金融+医疗养老”的中国平安。有机构给予中国平安A股一致目标价约58.56元，较9月24日收盘价上涨空间超20%。
保险主业资负共振向好
降准、降息、降低存量房贷利率、支持汇金增持、创设新的货币政策工具支持股票市场、支持其他符合条件的保险机构设立私募证券投资基金等一系列政策应出尽出。业内人士认为，这对于保险行业而言，有望推动险企资产、负债两端共振向好，成为险企高质量发展的稳固基本面。
金融监管总局局长李云泽在国新办发布会上表示，国务院刚刚发布新的保险“国十条”，对保险业高质量发展作出了全面部署和系统规划，我国保险业正迎来难得的历史性机遇。可以预见，今后我国保险市场将不断扩大，保险密度和深度将持续提升。
“降准、房地产新政，以及买卖国债的逐渐推进，有望共同推动经济预期修复，利好长端利率触底回升，保险资产端直接受益。”广发证券认为，宏观经济预期的修复，叠加长期国债买卖带来的供需关系修复，10 年期国债收益率有望从当前的 2%左右底部回升，利好保险公司固收类资产新增及再投资收益率的提升，而长端利率是目前保险股估值最大的压制因素，有望迎来反转趋势，利好板块估值的回升。
国泰君安非银金融研究团队分析认为，保险板块将受益于扩大保险资金长期投资改革试点及考核机制优化等“长钱长投”制度环境完善，地产政策优化利好化解保险地产投资的信用风险担忧，以及权益市场改善预期，投资收益水平预计将明显改善。
保险业负债端也将直接受益于政策利好。业内人士认为，一方面，央行推动存贷款利率同步下行，人身保险产品预定利率比较优势依旧突出，是居民逆周期资产配置中的最优选择；另一方面，资本市场回暖将推动分红险有更好的表现，在险企主推、营销员主销分红险等浮动收益型保险背景下，分红险销量占比将逐渐提升，降低负债端成本压力。
今年上半年，受资产负债共振向好，保险业优势已经凸显。中国人民银行最新数据显示，截至2季度末，保险业资产33.80万亿元，同比增长15.7%；负债30.75亿元，同比增长16.5%。保险业是金融业中资产负债增长最快的行业，增幅遥遥领先银行业和证券业，在各项政策利好之下，保险业资产负债高速增长趋势有望延续。
从保险机构来看，中国平安寿险保费收入增速持续引领行业。今年前8个月，平安人寿实现原保险合同保费收入约3846.29亿元，同比增长9.1%，大幅领先同业。太保寿险同比增长1.5%、中国人寿同比增长5.9%、新华保险同比增长1.9%。
寿险保费增速持续优于同业，离不开中国平安近5年坚持的寿险改革，目前已经取得明显成效。2024年上半年，中国平安寿险及健康险业务新业务价值达成223.20亿元，同比增长11.0%。中国平安联席CEO郭晓涛称，公司对全年寿险新业务价值的增长态势充满信心。
居家养老市场空间广阔
对长期布局“综合金融+医疗养老”的中国平安而言，政策利好不仅仅来自金融主业，医疗养老作为国家重要战略，利好政策也频传。
9月23日，民政部部长陆治原在国新办发布会上表示，近年来，民政部认真落实积极应对人口老龄化国家战略，聚焦群众养老服务需求，加快养老服务体系建设，初步建立了我国养老服务制度体系，推动养老服务出现四个转变：一是从服务特殊困难老年人为主向服务全体老年人转变；二是从政府供给为主向政府、市场、社会多元供给转变；三是从机构养老为主向居家社区机构相协调转变；四是从兜底保障、生活照料向更有质量的医养康养相结合服务转变。
“顺应绝大多数老年人居家养老的习惯和意愿，培育建好社区养老服务机构，要为在居家养老的老年人提供助餐、助浴、助洁、助行、助医、助急等上门服务，巩固居家养老服务基础地位。”陆治原说。
由于中国老百姓家庭观念较重，居家养老成为主流。当前，我国养老呈现“9073格局”——90%居家养老，7%依托社区支持养老，3%机构养老。
正是基于对这一基本国情的深入了解，中国平安是率先布局居家养老的金融机构，也是目前我国居家养老布局范围、规模、客户数量均领先的机构。据郭晓涛介绍，从客户的数量、提供的服务项目以及专业程度等方面来看，公司正在打造全国最大的居家养老服务机构。
数据显示，截至2024年6月末，该公司持续深化医、住、护、乐等场景服务体系建设，优化客户体验，居家养老服务覆盖全国64个城市，上线602项十维居家养老服务，累计超12万名客户获得居家养老服务资格。
中国平安坚持“综合金融+医疗养老”双轮驱动战略，战略之间并非单打独斗，而是相互赋能、协同发展。通过医疗养老增值服务打造业务护城河，其对金融主业的贡献效果十分显著。“综合金融+医疗养老”优质的“产品+服务”得到客户的认可，客户满意度和黏性不断提升。中国平安寿险保单继续率显著改善，13个月保单继续率同比上升2.8个百分点，25个月保单继续率同比上升3.3个百分点。
方正证券发布研究报告认为，2024年上半年，中国平安享有医养服务权益的客户贡献NBV（新业务价值）占比约68.7%，同比提升0.7个百分点。其中，养老权益客户贡献NBV占比38.3%，同比提升9.3个百分点；享有居家服务客户件均FYP（首年预期保费收入）为不享有居家服务客户的3.8倍，居家康养新高客占比77%，同比提升23个百分点，增值服务对寿险主业的赋能价值持续凸显。
机构预测上涨空间超20%
良好的长期基本面和当前较低的估值下，市场对中国平安的长期投资价值持续看好。东方财富choice数据显示，截至9月25日，180 天内 20 家机构对中国平安A股给予“买入”评级，平均一致目标价约58.56元，较9月24日收盘价上涨空间约26%。
中邮证券发布研究报告认为，中国平安三大核心业务保持增长，尤其是寿险代理人规模企稳回升和人均产能、新业务价值率的提升，助推NBV增长11%。另外投资规模首次突破5.2万亿元，后续资本市场一旦走强，将有力改善该公司业绩。预计该公司业绩将继续向好，走出低谷。
东北证券也认为，从外部环境来看，中国平安面临较大发展机遇，权益市场逐渐好转，长端利率触底企稳，该公司资产端收益率有望得到提升。从内部发展来看，中国平安竞争优势明显，相较于其他上市险企，该公司业务范围更广泛，涉及保险、银行、证券、信托、金融科技等多行业，公司经营更显稳健。
浙商证券发布研究报告表示，中国平安深化实施“综合金融+医疗养老”双轮并行、科技驱动战略，持续向“富国银行+联合健康”升级版纵深迈进，着力构建新的竞争优势。预计2024年至2026年中国平安归母净利润同比增速分别约13.2%、21.6%、22.2%。维持“买入”评级。
值得注意的是，中国人民银行行长潘功胜24日在回答记者关于“平准基金”的问题时表示：“正在研究”。展望未来，平准基金落地有望为市场注入大量长期资金，成为资本市场反弹的“加速器”。
有业内人士预计，平准基金的体量大概是需要市场资金至少2%至3%的比例，基金的总体规模至少要上千亿，大概万亿元左右的资金体量。平准基金推出主要是提振资本市场，投资标的上可能会以大盘蓝筹等权重股为主，而中国平安是上证50、沪深300的重要权重股之一，平准基金一旦推出，将有增量资金助推其估值回升。
（文章来源：财联社）
