最近，财政部、证监会分别对普华永道作出行政处罚决定一事受到广泛关注。其中，证监会对普华永道涉及恒大地产2019年、2020年审计项目的违法行为，罚没3.25亿元；财政部在此基础上进一步检查，对普华永道涉及恒大地产2018年审计项目的违法行为，罚没1.16亿元。同时，财政部对普华永道警告、暂停经营业务6个月，撤销普华永道广州分所。

　　普华永道此次受到的处罚被称为是“顶格处罚”。被称为是“顶格处罚”，并非是因为天价罚没款的缘故。从罚没款的角度来看，普华永道被证监会罚没3.25亿元，被财政部罚没1.16亿元，共计4.41亿元。这个处罚确实是挺重的。但这却不是普华永道此次处罚被称为是“顶格处罚”的原因所在。

　　普华永道受罚之所以被称为是“顶格处罚”，究其原因在于证监会对普华永道的处罚实行的是“没一罚十”的“顶格处罚”。据证监会介绍，2024年5月，证监会对公司债券发行人恒大地产财务造假、欺诈发行等违法行为严肃作出行政处罚，认定恒大地产2019年、2020年年报存在虚假记载，相关5次公司债券发行构成欺诈发行。普华永道为恒大地产2019年、2020年年报均出具了标准无保留意见审计报告，为5次债券发行出具保证财务数据真实、准确、完整的声明，普华永道制作、出具的文件存在虚假记载。

　　据此，证监会依法责令改正，认定普华永道在上述期间执行的恒大地产1次债券发行审计、2次年报审计、2次半年度审阅、6次特殊目的审计项下的全部业务收入2774万元均为违法业务收入，依法全部予以没收，并按“没一罚十”处顶格罚款2.77亿元，同时对4次未收费债券发行审计服务按上限罚款2000万元，对普华永道罚没款总计3.25亿元。由于“没一罚十”是目前《证券法》规定的最高罚款处罚，所以，普华永道此次受罚被称为是“顶格处罚”也就有了法律依据。

　　不过，尽管对普华永道在罚没款的处罚上是遭遇了“顶格处罚”，但就普华永道所接受的总体处罚来看，财政部与证监会对普华永道的处罚还可以进一步升级，罚没款的“顶格处罚”并不能成为对普华永道的最严厉的处罚。毕竟对普华永道的处罚，不仅有涉及罚没款的“财产罚”，更有涉及到从业资格的“资格罚”。而对普华永道的“资格罚”同样可以执行“顶格处罚”。

　　就普华永道接受的“资格罚”来说，与一般的案件相比，已经并不算从轻发落了。财政部给予的处罚是，对普华永道警告、暂停经营业务6个月，撤销普华永道广州分所。有鉴于此，证监会不另行作出暂停从事证券服务业务的行政处罚。但就暂停经营业务6个月的“资格罚”来说，也足够普华永道蒙受重大损失了。据不完全统计，自3月公告恒大地产财务造假至9月13日两部门顶格处罚落地，普华永道至少已被60家公司“解约”。其中，A股上市公司有36家，港股上市公司7家，基金公司16家，非上市公司1家。

　　但仅限于此，对于普华永道来说是不够的，其“资格罚”有必要进一步升级。毕竟普华永道涉及到的事件性质是非常严重的，也即财务造假与欺诈发行。这完全构成了“情节严重”的情形。实际上，证监会在“财产罚”上给予普华永道“顶格处罚”，这本身就表明普华永道涉及案件在情节上是严重的，甚至是恶劣的。

　　而根据《证券法》第二百一十三条的规定，情节严重的，并处暂停或者禁止从事证券服务业务。也正因如此，在“资格罚”上，仅对普华永道暂停经营业务6个月，这个处罚明显还是偏轻了。还应该加大处罚力度，可暂停其经营业务1年或2年，甚至直接禁止其在中国境内从事证券服务业务。实际上，对于普华永道这种严重违法的中介机构，就不应该让其在中国境内有立足之地。

（文章来源：大河财立方）