中秋节后首个交易日，沪指以险守2700点收盘。

　　9月18日，市场情绪依然不高，几个指标有所体现：一是沪指盘中一度跌破2700点，续创2月6日以来新低；二是沪深两市全天成交额4793亿，较上个交易日缩量454亿，创年内第三地量。

　　基金经理们对此也无奈，以贵州茅台为首的公募抱团股依然在失血中，有市场人士调侃，贵州茅台已经跌成高股息了，年内暴跌25%，股息率抬升至4%，再买茅台的逻辑已经变了。而今年还有一个不变，即市场存量资金与增量资金在权益市场都涌向了宽基ETF，年内股票ETF资金净流入规模已经达到7336亿元。

　　对于国内投资者而言，新旧动能转型的阵痛期还需耐心，投资者把目光转向了今晚美联储降息的“盲盒”，是降25bp，还是50bp？投资者希望外部市场的变盘点能够给市场开启一些新的机会。

　　沪深300ETF等放量护盘

　　还是一样的配方，9月18日，低迷的情绪僵局在上午被沪深300ETF放量打破，上午10点40分，盘中沪深300ETF集体放量，易方达沪深300ETF、华夏沪深300ETF成交金额超5亿元，均超上一交易日全天。

　　全天来看，华泰柏瑞沪深300ETF等7只宽基ETF成交额超过10亿，累计成交触及140亿。华泰柏瑞沪深300ETF全天成交额近40亿，华夏上证50ETF成交额略超过易方达沪深200ETF，均超过22亿。

　　华夏上证50ETF在放量或与市场小作文相关。有关存量房贷的小作文再次传出，有分析认为基于政策左侧布局的交易出现骚动，下午开盘后地产股、金融走强的带动下，成交量有所突破，带动了沪指的反弹。

　　神秘资金持续护盘，近期资金向中证1000指数、创业板等流动明显，近5日沪深300、中证1000和创业板指数分别获超47亿、33亿和29亿元资金流入。

　　股票ETF年内净流入7336亿元

　　权益市场的增量资金依然在向ETF中涌入，截至9月13日，9月以来权益ETF资金净流入近200亿。

　　其中，华泰柏瑞沪深300ETF净流入居前，为66亿，易方达沪深300ETF次之，为59亿元。此外，易方达创业板ETF和华夏上证50ETF这两个特色板块分别净流入24亿元和20亿元。

　　全年来看，这一数据更是惊人。

　　截至9月13日，年内股票ETF资金净流入达到7336亿元。有10只ETF净流入超过百亿。4只沪深300ETF获得最多资金的青睐，合计净流入5044.27亿元，占比近7成。其中华泰柏瑞沪深300ETF净流入为1692.06亿元、易方达沪深300ETF净流入为1532.23亿元。华夏沪深300ETF和嘉实沪深300ETF分别净流入946.83亿元、873.15亿元。

　　华夏上证50ETF、南方中证500ETF两只宽基龙头也分别获得502.7亿元和477.3亿元的净流入。今年以来神秘资金对中证500ETF的加仓明显，上证50ETF虽然中间有一定流出，但是在银行等板块的加持之下，依然有不错的收获。

　　值得注意的是，中证1000指数相关ETF净流入排名靠前，南方中证100ETF、华夏中证1000ETF分别以477.3亿元、150.43亿元的净流入跻身前十，广发中证1000ETF也以96.88亿元净流入排名在第十一。3只中证1000ETF合计净流入达到724.61亿元。上半年资金更多集中在蓝筹、大盘股上不同，资金似乎已有迹象向中小盘转向。

　　大宽基ETF吸金能力有目共睹，这也是当前各家在中证A500ETF上发力的主要原因，抢占一个宽基赛道，对任何一家基金公司的重要性不言而喻。

　　市场资金等待今晚“盲盒”

　　对于当下市场的表现，市场也早有预期。博时基金指出，基本面数据疲弱，市场风险偏好承压是A股当前表现的主因。

　　先来看基本面数据，8月份各项数据显示，出口保持韧性，但内需仍然偏弱、仍在回落之中。另外关于后续经济工作的基调也有所变化。当前市场经过持续调整后正在接近前期底部，但基本面与政策预期对风险偏好的压制暂时难以明显修复。考虑到目前阶段投资者风险偏好较低、景气短缺，结构上结合增量资金与相对景气优势，寻找结构线索。

　　不过，港股在中秋假期期间开盘，美联储降息在港股率先有所表现。9月17日强势收红，核心科技股普涨，恒指重回17500点上方。对此，有基金经理观点认为，海外降息预期变化带来的全球市场波动对港股扰动还可能延续。

　　有投资人士指出，在国内政策保持较高定力的背景下，海外变量就成为观察市场的指标，而美联储降息的靴子即将在今晚落地。降息已经板上钉钉，但市场对利率下调幅度仍存分歧。美债交易员预测降息50bp的概率超过五成，而此前25bp的概率更高。

　　在分析师们看来，降息周期开启整体利好全球经济回暖和风险偏好回升，市场短期均迎来修复。在此前之前，市场已经有不少声音讨论美联储降息周期之下的资金“高切低”，一方面是这场长达两年的高股息定价盛宴是否已经终结？另一方面是科技、医药等受益于美联储降息的板块能否反弹？在美联储降息之后，明天A股市场的选择将尤为重要。

（文章来源：财联社）