9月11日，海通证券召开2024年半年度业绩说明会，针对被国泰君安吸收合并，海通证券董事长周杰在回答投资者提问时表示，本次重组是为了响应国家战略，加快建设一流投资银行，与两家公司的发展战略相契合，有助于双方资源共享、优势互补，增强核心竞争力，提高金融服务实体经济的能力与水平，助推上海市金融国资布局进一步优化，促进资本市场和证券行业高质量发展。
双方董事长纷纷表态
此前9月5日晚，国泰君安和海通证券双双发布公告，国泰君安将通过向海通证券全体A股换股股东发行A股股票、向海通证券全体H股换股股东发行H股股票的方式换股吸收合并海通证券，同时发行A股股票募集配套资金。
9月10日上午，在国泰君安证券的2024年半年度业绩说明会上，国泰君安董事长朱健就近期吸收合并海通证券的相关事宜回应了投资者们的关切。
朱健表示，此次重组旨在响应国家战略、推动打造一流投资银行，符合两家公司的战略发展方向，有助于双方优势互补，增强核心功能，提升金融服务实体经济能级，为进一步优化上海市金融国资布局、促进证券行业高质量发展贡献力量。
针对后续具体的整合计划及业务规划，朱健强调，本次重组的具体合作方案以双方进一步签署的交易文件为准。且本次重组尚需履行必要的内部决策程序，并需经有权监管机构批准后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性。
9月11日，在2024年半年度业绩说明会上，海通证券董事长周杰也强调，本次重组的具体合作方案以双方进一步签署的交易文件为准。本次重组尚需履行必要的内部决策程序，并需经有关监管机构批准后方可正式实施，能否实施尚存在不确定性。关于本次重组事项的后续进展，公司将严格按照有关法律法规的规定和要求履行信息披露义务，相关信息请以公司在上海证券交易所网站、香港联交所披露易网站刊登的公告为准。
市场对合并预期较好
两大头部券商的“史诗级”合并，与今年4月，新“国九条”中提到的“支持头部机构通过并购重组、组织创新等方式提升核心竞争力”，以及证监会明确“到2035年形成2至3家具备国际竞争力与市场引领力的投资银行和投资机构”的目标不谋而合。
业内人士评价称，国泰君安证券、海通证券同为大型综合性券商，在业务结构、数字科技、合规风控、科创金融、国际布局等方面各具特色。此次合并，有利于双方共享专业能力和客户资源，提升集约管理水平与运营效率。也有利于推动优势互补，完善重点领域、产业、区域布局，全面增强核心竞争力，提升服务实体经济能级。
东海证券分析师陶圣禹分析，近期国泰君安拟吸收合并海通证券，推动行业并购重组进程提速，事件主要有三大关注点：
一是指标上来看，合并后总资产与净资产指标处于行业第一的绝对领先地位，营收、净利润和细分业务收入指标稳居前三。
二是业务发展上来看，合并一方面可以集中资源进行业务赋能，推动客户资源与业务能力的相互协同，提升资本运营效率和牌照价值，另一方面也能夯实整体资本实力，加速风险梳理与出清，推动业务高质量发展。
三是行业趋势上来看，早期券商合并主要是以业务或区域互补的目的推动版图完善，以实现更广阔的市场覆盖，扩大市场份额，增强整体竞争力，近期国信收购万和、锦龙股份转让东莞证券股权，表明国资体系内的股权整合已开始启动，不过之前的案例更多的都是聚焦在新“国九条”中提到的中小券商的差异化发展框架下。
“而此次国君合并海通，则表明建设世界一流投资银行正式提上日程。在现阶段创新业务发展较为谨慎，杠杆率整体较低的背景下，内资券商ROE显著低于国际投行若后续资本约束空间进一步松绑，杠杆率有所提升，与国际一流投行同台竞争将更有底气与实力。在央企整合提速、头部券商合并试点的背景下，示范效应有望逐步显现，切实推进2—3家国际一流投行的成熟落地值得期待。”陶圣禹表示。
华西证券也表示，这两家同属上海国资的头部券商合并，将是新“国九条”实施以来头部券商合并重组的首单，也是中国资本市场史上规模最大的“A+H”双边市场吸收合并、上市券商“A+H”最大的整合案例，或将成为行业机构间并购的典例，进一步加速行业格局优化。
政策助推之下，证券业并购的市场预期也不断升温，证券行业预计将有更多市场化并购重组诞生。
值得注意的是，因为合并事宜停牌的国泰君安证券国际，在港股昨日已经复盘，盘中一度大涨超过13%，最终以上涨6.56%收盘。
（文章来源：券商中国）
