9月3日，港股大盘恢复缩量震荡走势，恒生指数最终下跌40点或0.2%，收报17,651点。恒生科指微升0.3%，收报3,496点。大市成交金额只有793亿港元。

　　中泰国际表示，近期美国部分经济数据增强美国进入软着陆的预期，美元指数自100.5的低位持续回升至101.7左右震荡，同期离岸人民币在上周五脉冲式平仓后逐渐转弱。本周五美国重点非农数据发布前夕，外汇市场走势缺乏方向，也使得港股投资者重新恢复观望态度。

　　盘面上，市场板块再度分化，内银、内险、石油及电讯等中字头央国企股价明显调整，其中四大国有银行分别再跌0.9%-2.8%不等，招行下跌3.1%。

　　部分消费相关股票涨势较好，包括消费平台巨头美团（3690 HK）、长汽（2333 HK）等汽车股、海尔智家（6690 HK）等家电股，以及旅游相关股份。

　　今年以来内银股跑赢港股大盘主因国内“资产荒”，投资者寻求安全的品种。内银股有较高股息率，较低估值，配合拥有国企改革提高估值的概念，而会计准则变化进一步利好险资为代表的长线资金增配内银股等高股息资产。

　　内银板块整体上半年收入增速及净利差受压，但拨备释放纾缓利润下行压力。9月美联储降息有望打开后续中国央行的降息空间，接下来要关注内银的让利力度。如果净利差下行压力收敛，股价及估值经历明显回调的内银有再配置机会。

　　宏观动态：

　　8月楼市销售继续冷却，30大中城市商品房成交面积同比-24.3%，自6月、7月跌幅连续改善后，8月同比跌幅再次走阔。8月一线城市30大中城市商品房成交同比+5.7%，为过去一年多以来首次单月转正。

　　考虑到北京在6月底才跟进“517”新政，一线城市仍在政策落地成效观察期。一线城市的二手房交易近期有逆势上涨的现象。根据北京市住建局数据，北京二手房网签套数自6月底落地新政后持续逆势上涨，6、7月网签套数分别同比上涨60%、31%。

　　二手房火热交易也进一步促进“以价换量”，或加速楼市见底进程。8月百城二手房住宅价格环比下跌0.7%，跌幅较上月轻微收窄，已经连续28个月环比下跌，并且100个城市全部环比下跌。

　　行业动态：

　　新能源汽车板块，吉利汽车（175 HK）8月销量增长率超预期，同比/环比分别+18.7%/+20.2%。新能源车占比进一步提升至41.7%，并且单月出口销量4.5万台，创历史新高。

　　半年报显示公司在新能源和燃油车业务均衡发展，产品高端化成效显著。股价下跌至8月初底部后，至今已返弹18%，近期成交量也有所上升。

　　AI概念板块，港股信创企业浪潮数字企业（596 HK）半年收入同比上升1.1%，在毛利率上涨并且费用率保持平稳下，净利润同比大增114%。管理层在电话会议中表示云服务业务全年将扭亏为盈，其他业务并保持稳定增长。股价单日上涨7.3%，近一个月下跌4%。

　　医药板块，恒生医疗保健指数昨日上升0.18%。业绩后多数企业消息面较为淡静，但金斯瑞科技（1548 HK）昨日上涨4.14%。公司非全资附属公司南京传奇生物研发的重磅创新药西达基奥仑赛获批上市。

　　西达基奥仑赛是由传奇生物开发的一款靶向BCMA的嵌合抗原受体T细胞（CAR-T）疗法使用CAR的转基因对患者自身的T细胞进行修饰，以识别和消除表达BCMA的细胞。该产品由传奇生物和美国强生（JNJ US）共同研发，目前已在美国、欧洲、日本获批。

　　根据美国强生的2023年报，该产品2023年全球销售额同比增加275.9%至5.0亿美元。CAR-T疗法为全新癌症疗法，虽然价格昂贵，中泰国际表示也看好这类产品在中国的长远前景。

　　公用事业/新能源板块，昨日光伏玻璃行业延续升势，或因传闻关闭产能消息继续发酵，信义光能(968 HK)及福莱特玻璃(6865 HK)上升3.3%-3.5%。

　　另一方面，前日上升的电力股昨日回落，华润电力(836 HK)、华电国际(1071 HK)、中广核电力(1816 HK)下跌1.2%-5.9%。近日具防守性的港资公用事业股也欠缺支持，长江基建(1038 HK)下跌1.5%。

　　昨日虚拟资产ETF回升。港股现货比特币及以太币ETF分别上升约2.7%及3.2%。比特币及以太币由58,000美元及2,450美元水平上升至59,000美元及2,500美元水平。市场仍然欠缺重要具体消息。加密货币恐惧与贪婪指数由43上升至47。

（文章来源：中泰国际）