一、瓶片基本概述

　　瓶片是瓶级聚酯切片的简称，又称聚酯瓶片，是一种重要的化工产品，具有低成本、轻质、高透明度和可回收利用的优良特性。它是通过精对苯二甲酸（PTA）和乙二醇（MEG）聚合酯化而成的一种合成聚合物，具有均匀的晶体结构，有助于提高其物理强度和透明度。瓶片广泛应用于包装行业中，主要用于饮料瓶、食品包装、化妆品瓶、药品瓶等容器。

　　按照内在粘度带来的不同物化特性，瓶片可以划分为水瓶级PET、油瓶级PET、热灌装级PET、碳酸瓶级PET，用于满足不同产品的包装需求。目前，国内瓶片产品以水瓶片为主。2023年，水瓶片产量749万吨，占比57.2%；热灌装瓶片产量171万吨，占比13.1%；碳酸瓶片产量260万吨，占比19.8%，油瓶片产量130万吨，占比9.9%。

　　二、瓶片产业链

　　聚酯产业链目前期货品种包括 PTA、PX、乙二醇及短纤，瓶片期货将成为聚酯产业链第五个期货品种。

　　聚酯产品包括聚酯纤维、聚酯瓶片和聚酯薄膜。国内市场中，聚酯纤维占据了聚酯需求的7成以上，涵盖涤纶长丝和短纤等，主要用于纺织品、服装行业。聚酯瓶片约占聚酯产业总量的2成左右。

　　三、全球供需情况

　　近些年全球瓶片的供应整体是呈稳步增长的态势。产能方面，2023年瓶片全球产能增加至3939万吨，同比增长13%，除2021年小幅下降，其他年份均为稳步增长。

　　从全球瓶片产能分布来看，中国产能体量最大，占比达42%，其次是北美和东南亚，占比均为11%。2023年，亚洲地区产能占全球的55%以上，是近10年来瓶片行业发展最快的地区；欧美地区为传统的瓶片发源地和产地，不过随着产业格局和消费区域的转变，消费量未见明显增长，因此欧美地区新投产能不多，一些旧产能逐步退出。

　　近年来，全球瓶片需求整体维持增长态势，2023年全球瓶片需求约为3176万吨。从细分地区和国家来看，亚太地区和北美地区为瓶片的主要消费地区，其中中国、美国和日本的消费量占据半壁江山，2023年三个国家的瓶片消费量占比达到50%。

　　四、国内供需情况

　　作为全球最大的瓶片生产国，截至 2023 年底，国内瓶片产能 1661 万吨，占全球总产能的 42.2%，产能增速超 30%。

　　在产能分布上，瓶片产能主要分布在江苏、海南、重庆、广东和浙江等地。上述五个地区产能合计 1340万吨，约占我国瓶片总产能的78%。

　　从行业分布来看，国内瓶片行业主要的龙头企业为“四大家”，分别是江苏三房巷聚材股份有限公司、逸盛石化有限公司、华润化学材料科技股份有限公司、万凯新材料股份有限公司。公开资料显示，截至 2023 年，“四大家”总产能均超过百万吨，分别是三房巷 350 万吨、逸盛石化 330 万吨、华润化学 330 万吨和万凯新材料 300 万吨。若按全行业产能占比来算，三房巷为 21.1%、华润和逸盛石化均为 19.9%，万凯为 18.1%，“四大家”总体占比接近80%。

　　近年来我国瓶片需求呈现稳步增长态势，2021和2022两年受疫情等方面因素影响瓶片需求增速有所下降；2023年随着疫情的放开，大众消费的复苏，瓶片需求有所反弹，需求量达到757万吨，同比增幅5.29%。

　　在需求结构上，我国瓶片需求分为内需和出口。内需方面，软饮料占比40%，油脂占比3.2%，片材及其他占比18.3%，出口方面占比38.5%。

　　五、出口情况

　　根据 CCF（化纤信息网）数据，从2020年至今的瓶片出口情况来看，我国的瓶片出口量不断扩大，但出口量增速有所放缓。2023年我国瓶片出口量约为470万吨，占年产量的35.9%。

　　中国瓶片出口目的地非常广泛，超过 100 个国家和地区，其中俄罗斯、印度、阿联酋、菲律宾、印尼是 2023 年中国瓶片的五大出口国，它们占总出口量的 21.2%，这也表明中国瓶片出口地理集中度较低。