中证智能财讯天马新材（838971）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入1.09亿元，同比增长33.05%；归母净利润1518.9万元，同比增长5.46%；扣非净利润1414.05万元，同比增长23.68%；经营活动产生的现金流量净额为-583.74万元，上年同期为-418.53万元；报告期内，天马新材基本每股收益为0.143元，加权平均净资产收益率为3.45%。
以8月28日收盘价计算，天马新材目前市盈率（TTM）约为73.18倍，市净率（LF）约为2.24倍，市销率（TTM）约为4.42倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入5889.47万元，同比增长27.05%，环比增长18.21%；归母净利润772.63万元，同比下降19.69%，环比增长3.53%；扣非净利润748.3万元，同比增长3.58%，环比增长12.40%。
半年报称，公司长期专注于先进无机非金属材料领域，主要从事高性能精细氧化铝粉体的研发、生产和销售。
2024年上半年，公司毛利率为26.08%，同比下降1.65个百分点；净利率为13.97%，较上年同期下降3.66个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.95%，同比下降2.08个百分点，环比下降0.28个百分点；净利率为13.12%，较上年同期下降7.63个百分点，较上一季度下降1.86个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.45%，较上年同期增长0.21个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.30%，较上年同期增长0.14个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-583.74万元，同比减少165.21万元；筹资活动现金流净额3567.08万元，同比增加6013.05万元；投资活动现金流净额951.42万元，上年同期为-4705.9万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为1033.91万元，上年同期为-4604.73万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为75.13%，净现比为-38.43%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.20次，上年同期为0.17次（2023年上半年行业平均值为0.18次，公司位居同行业9/12）；固定资产周转率为1.59次，上年同期为1.60次（2023年上半年行业平均值为0.91次，公司位居同行业3/12）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为3.44次、1.05次。
2024年上半年，公司期间费用为1236.44万元，较上年同期增加351.55万元；期间费用率为11.37%，较上年同期上升0.54个百分点。其中，销售费用同比增长0.48%，管理费用同比增长57.2%，研发费用同比增长10.64%，财务费用由去年同期的-45.97万元变为28.07万元。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司其他流动资产较上年末减少30.27%，占公司总资产比重下降7.31个百分点；货币资金较上年末增加151.31%，占公司总资产比重上升6.52个百分点；固定资产较上年末增加20.16%，占公司总资产比重上升1.18个百分点；存货较上年末增加17.01%，占公司总资产比重上升0.95个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加981.85%，占公司总资产比重上升7.89个百分点；其他流动负债较上年末减少62.13%，占公司总资产比重下降4.17个百分点；应付账款较上年末增加80.46%，占公司总资产比重上升1.46个百分点；合同负债较上年末增加736.63%，占公司总资产比重上升0.60个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为8225.49万元，占净资产的19.29%，较上年末增加1195.81万元。其中，存货跌价准备为178.96万元，计提比例为2.13%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为24.80%，相比上年末上升8.98个百分点；有息资产负债率为11.60%，相比上年末上升10.71个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.01，速动比率为2.22。
半年报显示，2024年上半年末的公司十大股东中，新进股东为创金合信北交所精选单一资产管理计划，取代了一季度末的富国低碳新经济混合型证券投资基金。在具体持股比例上，马淑云、王威宸、王超、王定民、王瑞杰、王世贤、马淑荣、黄建林、富国积极成长一年定期开放混合型证券投资基金持股有所下降。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为6962户，较一季度末下降了576户，降幅7.64%；户均持股市值由一季度末的13.84万元上升至14.26万元，增幅为3.03%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
