中证智能财讯美之高（834765）8月28日披露2024年半年度报告。2024年上半年，公司实现营业收入2.38亿元，同比增长12.68%；归母净利润1182.25万元，同比增长27.22%；扣非净利润1063.53万元，同比增长19.13%；经营活动产生的现金流量净额为-3286.43万元，上年同期为100.82万元；报告期内，美之高基本每股收益为0.17元，加权平均净资产收益率为3.55%。
以8月28日收盘价计算，美之高目前市盈率（TTM）约为18.23倍，市净率（LF）约为1.3倍，市销率（TTM）约为0.93倍。
公司近年市盈率（TTM）、市净率（LF）、市销率（TTM）历史分位图如下所示：
根据半年报，公司第二季度实现营业总收入1.04亿元，同比增长12.45%，环比下降22.32%；归母净利润228.14万元，同比下降3.22%，环比下降76.09%；扣非净利润148.53万元，同比下降62.06%，环比下降83.77%。
资料显示，公司作为专业的收纳用品提供商，专注于金属置物架收纳用品的研发、设计、生产和销售。
2024年上半年，公司毛利率为25.72%，同比上升1.28个百分点；净利率为4.97%，较上年同期上升0.56个百分点。从单季度指标来看，2024年第二季度公司毛利率为25.12%，同比上升1.80个百分点，环比下降1.07个百分点；净利率为2.20%，较上年同期下降0.35个百分点，较上一季度下降4.93个百分点。
数据显示，2024年上半年公司加权平均净资产收益率为3.55%，较上年同期增长0.76个百分点；公司2024年上半年投入资本回报率为3.17%，较上年同期增长0.34个百分点。
2024年上半年，公司经营活动现金流净额为-3286.43万元，同比减少3387.25万元；筹资活动现金流净额-555.74万元，同比增加1894.88万元；投资活动现金流净额-96.08万元，上年同期为-132.77万元。
进一步统计发现，2024年上半年公司自由现金流为-2841.02万元，上年同期为101.46万元。
2024年上半年，公司营业收入现金比为92.58%，净现比为-277.98%。
营运能力方面，2024年上半年，公司总资产周转率为0.53次，上年同期为0.49次（2023年上半年行业平均值为0.29次，公司位居同行业1/16）；固定资产周转率为5.29次，上年同期为4.06次（2023年上半年行业平均值为1.02次，公司位居同行业1/16）；公司应收账款周转率、存货周转率分别为4.06次、3.00次。
2024年上半年，公司期间费用为4144.07万元，较上年同期增加369.20万元；但期间费用率为17.43%，较上年同期下降0.46个百分点。其中，销售费用同比增长17.3%，管理费用同比增长9.26%，研发费用同比增长22.52%，财务费用由去年同期的-366.42万元变为-579.42万元。
资产重大变化方面，截至2024年上半年末，公司应收账款较上年末增加139.80%，占公司总资产比重上升10.40个百分点；货币资金较上年末减少15.72%，占公司总资产比重下降8.52个百分点；存货较上年末增加23.84%，占公司总资产比重上升2.51个百分点；固定资产较上年末减少8.19%，占公司总资产比重下降1.05个百分点。
负债重大变化方面，截至2024年上半年末，公司短期借款较上年末增加83.33%，占公司总资产比重上升3.21个百分点；应付票据较上年末增加180.29%，占公司总资产比重上升2.69个百分点；应付账款较上年末减少11.87%，占公司总资产比重下降1.76个百分点；应付职工薪酬较上年末减少40.69%，占公司总资产比重下降1.22个百分点。
从存货变动来看，截至2024年上半年末，公司存货账面价值为6518.04万元，占净资产的20.11%，较上年末增加1254.75万元。其中，存货跌价准备为252.56万元，计提比例为3.73%。
在偿债能力方面，公司2024年上半年末资产负债率为28.90%，相比上年末上升3.35个百分点；有息资产负债率为9.45%，相比上年末上升3.59个百分点。
2024年上半年，公司流动比率为3.23，速动比率为2.69。
半年报显示，2024年上半年末公司十大股东中，新进股东为姚争晖，取代了一季度末的深圳市美之高科技股份有限公司回购专用证券账户、陈萍。在具体持股比例上，朱小红持股有所上升。
筹码集中度方面，截至2024年上半年末，公司股东总户数为3263户，较一季度末下降了270户，降幅7.64%；户均持股市值由一季度末的13.75万元下降至13.40万元，降幅为2.55%。
指标注解：
市盈率
=总市值/净利润。当公司亏损时市盈率为负，此时用市盈率估值没有实际意义，往往用市净率或市销率做参考。
市净率
=总市值/净资产。市净率估值法多用于盈利波动较大而净资产相对稳定的公司。
市销率
=总市值/营业收入。市销率估值法通常用于亏损或微利的成长型公司。
文中市盈率和市销率采用TTM方式，即以截至最近一期财报（含预报）12个月的数据计算。市净率采用LF方式，即以最近一期财报数据计算。
市盈率为负时，不显示当期分位数，会导致折线图中断。
（文章来源：中国证券报·中证网）
