·五矿期货：黄金再度突破历史新高后回落注意后续回调风险

　　·铜冠金源期货：金银冲高后回吐涨幅关注非农就业数据的修订

　　·国投安信期货：警惕贵金属冲高回落暂时观望等待

　　·德国商业银行：未来几个月金价可能盘整但明年上半年将进一步上涨

　　·FXStreet：金价可能延续修正性回落，但仍未到看跌的时候

　　【机构分析】

　　五矿期货表示，昨日外盘黄金再度突破历史新高后回落，其价格走势是对于美联储货币政策以及美国财政预期的体现，短期来看其充分体现货币政策预期，需要注意后续存在的回调风险。继本周多位票委对于降息作出表态后，鹰派票委美联储理事鲍曼昨夜发表偏鸽派观点，她表明如果通胀放缓，则进行降息是合适的，这样能防止货币政策变得过于具有限制性。但她也表示尽管失业率上升，但其仍处于历史相对低位，同时鲍曼仍然认为通胀存在上行风险，主要由于财政刺激措施以及移民导致的住房需求增加。本周美联储主席鲍威尔将在杰克逊霍尔年会发表讲话，目前已经有多位联储官员体现作出降息“预告”，意在为后续鲍威尔讲话进行市场预期管理，我们预计其对于九月议息会议的表态为“有限幅度的宽松”，需要重点关注。

　　铜冠金源期货表示，周二国际贵金属价格再度冲高后回吐部分涨幅而小幅收涨。美联储最鹰派高官之一鲍曼周二称，她仍然认为美国通胀存在上行风险，警告对任何单一数据点反应过度，都可能危及已经取得的进展，她对美联储政策的任何转变仍持谨慎态度，但若价格涨幅放缓将支持降息。周三美国劳工部的劳工统计局（BLS）将公布今年一季度的就业和工资季度普查（QCEW）数据，每年BLS都会比照QCEW将3月的就业数据作为基准进行修正。美国近一年非农就业人数恐大幅下修百万，就业虚高程度可能是15年来最大。下修会引起美联储行动严重落后于形势的担忧，可能影响鲍威尔周五杰克逊霍尔年会讲话的基调。昨晚国际金价再创新高，对于黄金我们维持看涨不追涨的观点。国际银价在30美元的整数关口暂歇，预计短期银价有回调的风险，前期做空金银比价可暂时离场。关注今晚将公布的非农就业数据的重磅修订，以及美联储将发布的上次政策会议的纪要。

　　国投安信期货表示，隔夜贵金属延续偏强。近日美联储多位官员讲话认为即将开启降息，降息预期已经比较充分，市场等待鲍威尔周五杰克森霍尔研讨会上讲话对9月降息给出更明确信号，但在经济具备韧性情况下可能也会打消市场对于降息50个基点的预期，警惕贵金属冲高回落，暂时观望等待回调再布局机会。

　　德国商业银行预计金价将在未来几个月盘整，但反弹远未结束。在近期金价突破2500美元关口之后，该机构分析师Carsten Fritsch周二（8月20日）将今年底金价目标上调至每盎司2500美元，较之前的预测提高200美元。但是，他分析称，自2月底以来，金价上涨超过20%的主要驱动力是美联储降息的预期，但市场已经在定价到年底前美联储降息100个基点的预期，这意味着（降息这个题材）不会给金价提供太多额外的动力。另外，他还提到，金价的上涨可能会抑制实物需求，且市场越来越担心央行购金可能会在今年剩余时间开始放缓。中长期看，Fritsch表示，预计由于美联储进一步降息、美国通胀率仍高于目标以及美元走软，金价将在2025年上半年继续上涨，“黄金仍然是大宗商品市场的有限亮点”。

　　FXStreet首席分析师Valeria Bednarik表示，金价从历史高位回落，但仍守在2500美元关口上方，虽然金价可能延续其修正性回调，但远未到看跌的程度。Bednarik写道，由于美元持续走软，以及对黄金的持续需求（尤其是来自亚洲的需求），现货金价在周二上半个交易日持续上涨，达到2531.60美元／盎司的历史新高。越来越多的人预期美联储将降息，这将导致美元进一步走软，促使投资者买入黄金。短期内市场在关注即将发布的美联储货币政策会议纪要，但鉴于美联储政策制定者自那以来转向更为鸽派的基调，这份文件很有可能达不到预期。市场参与者几乎确信美联储将在9月降息，会议纪要也没有机会改变这种信念。

（文章来源：新华财经）