当地时间8月12日，摩根大通披露二季度美股持仓，其继续大手笔增持科技七巨头，买入拼多多、阿里巴巴等中概股，持仓总市值进一步上升。在美股科技巨头们带头调整的前夕，如此操作意味着什么？

　　大手笔增持科技七巨头

　　在对科技七巨头的加仓中，摩根大通二季度大举增持苹果2472.84万股，相较一季度末的增持比例达到15.85%，使其成为第三大重仓股，持股市值达到380.77亿美元。

　　微软、英伟达分别为摩根大通的第一和第二大重仓股，二季度也分别增持了486.49万股和1116.49万股，增持比例分别为3.81%和2.94%，增持后二者仍然位列前两大持仓。

　　此外，摩根大通对科技七巨头中的谷歌、亚马逊、脸书母公司Meta、特斯拉等公司均有所加仓。其中，对特斯拉的增持幅度达到了14.97%，增持419.34万股，持仓市值达到63.73亿美元。

　　在对谷歌的操作上，摩根大通对不带投票权的谷歌-C（GOOG）增持1193.68万股，增幅为14.18%，持仓市值达到176.28亿美元；另对享有投票权的谷歌-A（GOOGL）小幅减持141.59万股，持股市值为108.91亿美元，合并市值为285.19亿美元。

　　与此同时，摩根大通二季度减持了SPDR标普500指数ETF，减持比例为6.68%；减持礼来36.43万股；加仓台积电、超微超威半导体等科技股。

　　截至二季度末，摩根大通的持仓总市值约为1.22万亿美元，较上次报告的1.18万亿美元有所增长。其中，前十大重仓股包括：微软、英伟达、苹果、亚马逊、SPDR标普500ETF、谷歌、Meta、礼来、联合健康、万事达卡。

（备注：谷歌为A/C份额持股合计，加粗为增持金额居前的公司，数据来源：whalewisdom网站）

　　大幅加仓拼多多、阿里

　　在中概股方面，摩根大通对拼多多、阿里巴巴、爱奇艺等股票也有大幅度的加仓。

　　其中，摩根大通二季度大举增持拼多多319.14万股，增持比例高达62.72%，持股市值达到11.01亿美元；买入阿里巴巴284.10万股，增持比例高达32.42%，持股市值达到8.36亿美元；买入爱奇艺1118.41万股，增幅高达71.59%。

（备注：表格仅为对部分中概股的加仓，数据来源：whalewisdom网站）

　　值得一提的是，在操作正股的同时，摩根大通在期权交易上也有动作。

　　根据whalewisdom网站统计，摩根大通二季度对纳斯达克100指数的看跌期权（QQQ PUT）减持了29.12%，持有市值为40.77亿美元；在减持标普500指数ETF的同时，增持了标普500指数ETF的看跌期权（SPY PUT），增持比例为60.43%，后者持仓市值56.70亿美元。

　　美股调整结束了吗？

　　在近期的美股震荡中，摩根大通多次发声。

　　在上周一美股遭遇恐慌性抛售之前，摩根大通交易部门美国市场信息主管Andrew Tyler曾发出报告警告：不要抄底。Tyler指出，最近的市场走势可能有些过度，实际经济形势比风险资产走势体现得要强劲，但试图对抗这种市场惯性并非明智之举，投资者可以考虑转向战术性市场中性或倾向净空头。

　　之后市场焦点集中在——引发美股抛售潮的“日元套利交易平仓”是否已经结束？摩根大通继续发出警示：由于日元仍是被低估最严重的货币之一，最近的套息交易平仓还有进一步空间，投机性投资者的套利交易平仓仅完成50%-60%。

　　8月10日媒体报道，在针对美股“调整是否结束”的问题上，摩根大通交易部门的看法仍然略显谨慎。摩根大通交易部门在一份报告中列举了支持和反对市场已触底的论点。

　　其中，支持的理由包括：近期波动可能仅为技术性抛售，基本面数据并不支持如此大幅度波动；宏观和微观基本面仍然稳固，GDP增长预期乐观，企业盈利表现优于预期；回调属正常现象，符合历史规律。

　　而反对的理由主要有以下三点：美联储可能推迟降息，引发债券市场负面反应；CTA还有更多抛售空间；负面季节性因素和地缘政治风险加剧。

　　对于是否已经触底的问题，摩根大通交易部门在报告中表示，从现在开始，市场趋势可能会稍微走高一些，“但市场仍需要看到经济仍处于增长模式的证据。”

（文章来源：中国证券报）