上周,公募REITs迎来恢复性上涨,多只产品涨幅超过5%,这样一种非股、非债的资产,市场似乎对其投资价值中枢有了新的认识,尤其是分红可观、结构清晰的产品。
一位负责资管业务的券商高管表示,公募REITs从试点走向常态是关键性的变化,过去三年聚集了一批耐心的长期参与方,正逐步向成熟市场迈进。今年上半年出现了几个可喜的变化:中证REITs指数上涨幅度可观、新发资产不再出现明显折价、市场分红后不再出现千篇一律的贴权、市场自发对不同行业资产进行分化定价。
目前,市场上公募REITs共有40单首发项目,和4单扩募项目,总发行额超过千亿元,近一年分红就超过26亿元。
公募REITs迎来恢复性上涨
上周,中证REITs全收益上涨2.75%,多只公募REITs产品涨幅超过5%,包括博时蛇口产园REIT、中金湖北科投光谷REIT、嘉实物美消费REIT、中信建投明阳智能新能源REIT、华夏合达高科REIT、华夏华润商业REIT、中金普洛斯REIT。
目前,市场上公募REITS共有40单,含首发项目和扩募项目,主要资产包括:园区基础类资产、消费基础设施、能源基础设施、仓储物流、保障性租赁住房、生态环保、交通基础设施等。
但不管是哪一类基础资产,公募REITs都具备一个被当前市场看中的特性——分红,虽然存续周期动辄20年起,但年化股息率非常可观,远超当前的债券利率。
以上周涨幅最高7.86%的博时蛇口产园REIT为例,该基金总市值约30亿元,最新折溢价率为-8.32%,动态股息率为3.88%;其次是中金湖北科投光谷REIT,单周上涨了7.32%,总市值约15亿元,最新折溢价率为-5.08%,动态股息率为4.15%。
一些公募REITs的基金分红比例甚至超过10%,比如今年6月27日派息的浙商沪杭甬REIT,基金分红比例为13.2%;今年4月8日派息的国金中国铁建REIT,基金分红比例为10.77%。
正是因为可观的分红、越来越清晰的产品结构,公募REITs这样一种非股、非债的资产,在试点至今后,市场似乎对其投资价值中枢有了新的认识。
公募REITs逐步走向成熟
一年前,公募REITs的短期价格波动还很大,并且趋于短期炒作,但今年已经开始修复估值。作为一种存续期动辄长达20—50年的资产,应当受到以保险资金、养老金等长期资金的青睐,当前逐步寻找界定价值中枢,未来有望减少波动,迈向成熟市场。
一位负责资管业务的券商高管表示,公募REITs从试点走向常态是关键性的变化,过去三年聚集了一批耐心的长期参与方,正逐步向成熟市场迈进。
他认为,今年上半年出现了几个可喜的变化:一是中证REITs指数上涨幅度可观,春节后低点中证REITs指数上涨8.65%;二是新发资产不再出现明显折价,今年大部分资产上市后均出现小幅的折溢价现象;三是市场分红后不再出现千篇一律的贴权,而是产权及部分新能源项目资产出现了填权的现象;四是市场自发对不同行业资产进行分化定价。
该高管表示,公募REITs的发展趋势可喜,不过当前只是“小荷才露尖尖角”,未来市值管理长期化和多个跨市场周期下的运营才是真正考验,此外扩募能否带动市场正向循环依然任重道远。
(文章来源:券商中国)