债市迎来大震荡 “一招鲜”还行得通吗?普通人怎样做好投资?
2024年08月09日 09:59
来源: 天天基金
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我们发现,在如今越来越复杂的市场中,“一招鲜,吃遍天下”已经行不通了。

  对很多人来说,投资中只关心两个问题:买什么?什么时候买?

  我们发现,在如今越来越复杂的市场中,“一招鲜,吃遍天下”已经行不通了。

  对于普通人而言,最好的投资策略是做好资产配置。

  资产配置的本质是分散风险。因为市场有周期性,不同的资产在不同的时间表现各异,所以拥有一个混合型的投资组合将有助于降低风险、长期平滑收益。但具体操作上,每个人的配置方案也会因投资目标、时间长短、风险承受能力和偏好的不同而有所差别。

  很多机构投资者会采用一些量化手段来做配置,比如,通过解析多元方程,找到那个使投资组合收益最大、风险最小的投资决策。

  个人投资者虽然没有那么专业的知识和量化工具,但也可以简化思路,回到每一笔钱的投资目标上来考虑这个事情。

  在决定“买什么”(基金类型)和“买哪个”(具体基金)之前,大家都可以尝试先回答以下两个问题之后再进行决策。

  这是一笔可以“闲置”多久的钱?

  时间在投资中是一个很重要的概念,不仅影响投资选择,也关系到风险和收益预期。

  如果你是为了特定目标进行投资储蓄,无论是旅游、结婚、买房,还是退休养老,其实每个目标都有实现的时间跨度和用这笔钱的具体时间。

  所以在进行投资决策前,我们需要找到能在这个期限内实现目标的合适投资品,这样可以把风险最小化,以防在即将走完这个时间跨度的时候,不赚反亏,得不偿失。

  此外,我们投资目标所需的时间也需要与合适的投资相匹配。

  我们此前聊过投资中的“不可能三角”—— 也就是说,你几乎不可能找到同时满足“高收益”、“低风险”、“高流动性”这三个特性的投资品。大多数投资品种和工具最多只能满足其中的一个或者两个特点。

  对于短期目标,或者说一笔未来3-5年以内就需要使用的钱,你需要优先考虑的是流动性和安全性。因为投资期限短,你没有太多的时间去承担亏损和等待回本,所以债券、货币基金、存款这类波动比较小、安全性相对较高的资产可能更适合你。

  当然,你也需要有相应的预期,因为在降低亏损本金风险的同时,你也牺牲掉了收益水平。除了投机,想要在短期内既要求稳又想“以小搏大”是不太现实的。

  对于中长期目标,比如5年以上都不会用到的钱,你就有时间的资本去适当牺牲掉一些安全性或者流动性,来换取更高一些的长期收益。

  比如说股票,它属于高收益和高流动性的品类。它虽然收益弹性高,但短期内也容易大开大合。如果你这笔用来投资的钱,很不幸遭遇了股市的下行周期,并且想在3-5年之内就把这笔钱变现,你大概率会非常焦虑,别说赚钱了,甚至都可能无法回本,这对你本想实现的财务目标来说是一个巨大的打击。

  我们之前看过一组2005-2023年期间的数据,股票投资出现亏损的概率是随着投资周期的拉长而递减的。

  一笔投资周期在一年以内的股票投资,有接近50%的概率你没办法赚到钱,但如果我们把股票的投资周期拉长到5年,亏损概率就下降到了25%,10年期的亏损概率是11%。

  所以,如果你用的是一笔不会短期内急着用的钱,即便出现了亏损,你也有很长的时间和市场耗,等它回本,心理上也不会有太大的负担。后续熬到了市场回暖,也能够享受到它收益上的弹性。

  每笔投资该分配多少钱?

  现在很多人讨论的焦点都在于某只基金好不好,却忽略了考虑每只基金上到底该分配多少钱才合适。

  实际上,每笔投资在整体组合中的占比决定了组合的风险大小。即便是你买了一些高风险的投资,如果它们的总投资额只是组合整体的小部分,就算出现了暴跌,对组合整体的伤害也不会太大。

  所以让每笔投资在组合中有一个合适的比例是非常重要的。

  如何做呢?

  首先要考虑的就是资产类型,也就是这个基金的底层资产到底是什么。

  股票、债券的配置比例,基本就决定了组合整体的风险收益水平。同时,这也需要和我们个人的风险承受能力以及偏好相匹配。

  另外一个就是判断核心持仓和卫星持仓。

  我们的投资中需要有负责“种田”和“打猎”的资产。种田资产的目的是需要它在风险可控下,获取相对稳健的长期收益,所以它可以作为组合中的核心持仓。我们播种以后,不去拔苗助长,期间只是看看是否有虫灾,水稻田是否有水。这样的资产可以在组合中占60%以上。

  一般主流资产类别中投资范围广泛、投资足够分散的基金都非常适合作为组合的核心持仓,比如,一些跟踪全市场的指数基金,或者一些投资范围是全市场、在行业上配置均衡的主动基金。

  当然,在种田的同时,我们为了增加蛋白质的来源,也可以在能力范围内拿着猎枪出去打打猎,收获一些意外的惊喜,这就要靠组合中的卫星持仓了。

  一些投资范围很窄、行业集中度高、或者特定投资风格鲜明的基金,因为不够分散、波动性比较大,可以被当作卫星持仓使用,我们通过控制卫星持仓的比例来控制风险。

  对于风险承受能力一般并且希望获取稳健收益的投资者,核心资产的配置比例可以适当提高;而对于风险承受能力比较高、又有比较多时间精力钻研一些细分领域的投资者,可以适度提高卫星资产比例。

  不过,如果你想保持投资组合简单也很容易,只需要持有3-5只不同类型的基金,例如,1只宽基指数或者行业配置和投资风格均衡的主动基金,1只纯债基金,1只短债或者货币,如果有能力也可以再选1-2只自己看好的行业主题基金,之后就可以通过调整他们的配比来调整投资组合的整体风险水平。

  我们常说选择大于努力,其实在投资中也是这个道理。

  配置就是投资中最重要的选择,它决定了投资结果的风险和机会,如果你的组合与自己的风险偏好和投资目标不匹配,即便再努力挑选底下具体的基金、股票、债券,也很难获得成功。

  (文章来源:晨星

文章来源:天天基金 责任编辑:138
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