上周五,全球资本市场各类资产遭遇了剧烈波动。市场分析,将这次波动归结于美国的非农数据不达预期,由此引发对美国经济衰退的担忧。为此,市场对美联储9月降息的预期飙升,甚至有机构预计降息幅度可能以50个基点起步。
美联储降息升温将对全球市场产生怎样的影响?有机构预计人民币将保持稳中略升走势。而随着全球政治经济不稳定性的提升,全球央行将持续增持黄金,避险产品黄金价格有望进一步上涨,而原油价格则处于震荡走势。
为何全球资本市场剧烈波动?
上周末,全球资本市场遭遇剧烈波动。截至8月2日收盘,道琼斯工业指数,跌幅为1.51%;标普500指数跌幅为1.84%;纳斯达克综合指数跌幅为2.43%。而日经225指数则暴跌5.81%,德国DAX指数跌幅为2.33%。截至8月2日零时,在岸和离岸人民币对美元汇率涨幅分别超900个基点和1000个基点,均创下今年1月以来的新高,国际金价则再度站上2500美元。
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非农数据爆冷,英特尔领衔美股暴跌
上周五市场的大幅波动,与美国当日公布的非农就业报告不无关系。数据显示,美国7月季调后非农就业人口录得11.4万人,远低于预期的17.5万人。同时,美国7月的失业率意外升至4.3%,为疫情后的高点,而私营部门招聘速度降至16个月来的最低水平。
此外,近期美股科技巨头陆续披露财报,“预期博弈”也是引发美股剧烈波动的原因之一。美东时间8月1日,英特尔宣布第二财季财报不及预期,近年来首次出现季度亏损,英特尔盘后股价大跌近19%。微软2024财年第四季度财报显示,其在AI和云服务领域的投入巨大,但投资者对这些投资的回报速度和规模表示担忧,这导致了微软股价的盘后下跌,同时对相关硬件制造商,如英伟达的市场预期也产生了影响。
在当地时间7月31日,美联储宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变,是2023年以来最高水平, 这使得市场担心美联储货币政策“落后于曲线”。
前瞻预测:美联储降息对中国资本市场有何影响?
降息美联储9月降息50基点概率飙升
从多家权威机构发布的观点预测可以看出,美联储下个月降息预期升温。目前市场最为关注的点,可能不是美联储9月会不会降息,而是会不会降息超过25个基点。高盛最新预计,美联储今年将连续三次降息。如果8月的非农就业报告也疲软,那么可能会降息50个基点。有市场观点预计,9月份美联储降息50个基点的概率为90%。不过,上述观点并没有得到美联储官员的支持。芝加哥联储主席古尔斯比表示,“我们不想对任何一个月的数据反应过度”。
股市美联储降息预期升温,对A股形成利好
值得关注的是,与美联储的迟迟不动相反,日本央行7月31日突然宣布加息。美联储降息预期升温叠加日本加息,对全球市场影响如何呢?国海证券固定收益首席分析师靳毅指出,美联储降息预期升温,对A股形成利好。此外,海外美元降息交易升温,或有助于推动国际资金从美国市场流出,流向包括A股在内的新兴市场。而另有机构观点称,日本央行加息增加了拆借日本资金的成本,叠加可能震荡的股市,全球投资者持有日元及相关资产的意愿可能降低。美国公布经济数据后,美国国债收益率大幅下跌。多位业内人士认为,美联储降息对我国债市影响有限。
汇率预计人民币汇率将保持稳中略升走势
对人民币汇率的影响,光大银行金融市场部宏观研究员周茂华分析,“国内经济复苏与美联储降息周期方向较为确定,预计人民币汇率将保持稳中略升走势,相对于主要国际货币走势平稳。”中国民生银行首席经济学家温彬预计,人民币汇率有望在合理均衡水平上维持基本稳定,美元兑人民币大部分时间将在7.1~7.3区间内双向波动。
大宗金价长期看涨油价走势震荡
中金公司表示,经济走弱和美联储降息有望带动利率下行,或为黄金表现提供新的支持。此外,全球政治经济不稳定性可能提升,逆全球化与去美元化格局或进一步深化,推动全球央行继续增持黄金,为金价提供支撑。根据德邦证券有色组的测算,COMEX金价仍可向2600美元/盎司进行展望。
至于原油,银河期货首席策略师沈恩贤认为,“长期看布伦特原油仍然处在70~90美元的大区间之中运行,而且价格走势有所收敛,未来原油价格可能仍然处在这种震荡走势之中。”
(文章来源:广州日报)