当地时间7月31日,日本央行突然宣布加息,将当前0%至0.1%的政策利率调整至0.25%左右。这也是日本央行今年3月解除负利率政策以来的首次加息。
与此同时,日本央行公布详细缩表计划,国债购买规模将每个季度减少4000亿日元,2026年1月至3月的月度购债规模约为3万亿日元。虽然该计划总体上符合预期,但债券购买的削减幅度较市场预期偏低。
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在加息与缩表的“双重冲击”下,美元对日元汇率短线巨震,一度突破152关口。截至发稿,美元对日元汇率报152.1。
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截至7月31日收盘,日经225指数收涨1.49%,报39101.82点。日本5年期国债收益率上涨7.5个基点,达到0.660%,为2009年11月以来的最高水平。
分析人士认为,日本央行在加息同时削减购债,彰显出其政策正常化的决心。日本央行在声明中也暗示,未来可能继续收紧货币政策。“未来的货币政策操作将取决于未来经济活动、物价以及金融状况的发展,但鉴于实际利率处于显著低位,如果7月展望报告中提出的前景能够实现,央行将相应地继续提高政策利率,并调整货币宽松程度。”
7月31日,日本央行行长植田和男表示,从实现2%通胀的可持续和稳定的角度来看,调整宽松政策的力度是合适的。实际利率可能仍将显著为负,宽松的金融环境将继续支持经济。如果当前经济和价格前景得以实现,将继续加息,并调整宽松政策的力度。
自今年3月解除负利率政策以来,日本央行一直在加息方面保持谨慎。此时加息有何考量?
上海交通大学上海高级金融学院实践教授胡捷对记者表示,日本走出通缩的确定性在逐步稳固,自2022年4月以来日本的CPI同比持续高于央行2%的目标。与此同时,日元近段时间的疲软也在一定程度上促使日本央行加息。
在其最新展望报告摘要中,日本央行也表现出了对通胀可持续的乐观态度。日本央行下调2024财年核心CPI预估中值至2.5%,上调2025财年核心CPI预估中值至2.1%。
中金公司研究部外汇组认为,日本央行实施加息可能也有美国降息的考量。目前市场已经充分定价了美联储9月的降息,在此背景之下日本央行若将加息推迟至9月或10月会议,则会突显出日本央行的鹰派行为以及美日货币政策的收敛,进而可能会带来进一步的日元升值与日债利率上行。
(文章来源:上海证券报)