政策有望加码!机构研判后市布局主线
2024年07月28日 21:14
来源: 中国证券报
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  本周A股三大股指震荡调整,沪指失守2900点关口。对于市场表现,业内机构认为,短期风险因素集中暴露背景下,资产价格可能已经反映过于悲观的预期,未来稳增长举措仍有望进一步加码,逐步助力投资者信心修复。往后看,影响下半年市场的变量正迎来积极变化,市场中枢有望较上半年上台阶。

  具体配置方面,机构建议待价格信号趋于明朗后,配置上再转向绩优成长和内需,红利低波类资产继续关注自由现金回报率稳定的品种;主题投资中,智能驾驶有望涌现相应的投资机会;债市方面,短端利率债仍有较高配置价值。

影响后市投资大事件

  上半年全国规上工业企业利润同比增长3.5%

  国家统计局7月27日发布数据显示,1-6月份,全国规模以上工业企业实现利润总额35110.3亿元,同比增长3.5%,增速比1-5月份加快0.1个百分点。分行业看,在41个工业大类行业中,有32个行业上半年利润同比增长,增长面为78.0%,与1-5月份持平。装备制造业利润同比增长6.6%,拉动规上工业利润增长2.2个百分点,对规上工业利润增长的贡献率超六成。

  《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》自8月26日起施行

  中国人民银行网站7月26日消息,近日,中国人民银行、国家外汇管理局联合发布公告,修订《境外机构投资者境内证券期货投资资金管理规定》,进一步优化合格境外机构投资者和人民币合格境外机构投资者(QFII/RQFII)跨境资金管理。规定自8月26日起正式实施。

  多家银行下调存款利率

  日前工商银行农业银行中国银行建设银行交通银行邮储银行下调存款利率。此次存款利率下调后,六大行的活期存款挂牌利率下调至0.15%,一年期、两年期、三年期和五年期定期存款利率分别下调至1.35%、1.45%、1.75%、1.8%。六大行五年期存款挂牌利率告别“2”字头,进入“1”时代。

机构后市投资观点

  中信证券:政策信号和外部信号有边际改观

  政策信号和外部信号有边际改观,市场已充分反映悲观情绪,待价格信号也趋于明朗后,配置上再转向绩优成长和内需,目前建议重点关注机械、家电、电子等制造业龙头,医药以及港股的互联网和消费龙头公司。红利策略将持续分化,红利低波类资产继续关注自由现金回报率稳定的水电、核电,保费稳定增长的财险。

  海通证券:市场仍处基本面验证的休整阶段

  近期市场情绪有所降温,市场仍处在基本面验证的休整阶段。往后看,影响下半年市场的三大变量包括风险偏好、资金面以及基本面,正迎来积极变化,市场中枢有望较上半年上台阶。行业层面,中国优势制造或成股市中期主线,具体可关注具备基本面优势的中高端制造和AI技术驱动的科技制造。

  中金公司:稳增长举措有望进一步发力

  短期风险因素集中暴露背景下,资产价格可能已经反映过于悲观的预期,本周货币及财政政策思路均开始出现积极调整,未来稳增长举措仍有望进一步加码,叠加前期重要会议明确中长期改革方向,资本市场改革有序落地,有望逐步助力投资者信心再修复。配置方面,设备消费以旧换新等领域短期或有相对表现,科技创新领域尤其是具备产业自主逻辑的板块值得关注;红利资产中长期逻辑未变,但当前需要更加重视分子端基本面和分红的可持续性。

  融通基金:医药板块估值处在历史底部附近

  目前医药行业整体超跌,中证医药指数的估值为25.06倍,低于历史上98%的时间。板块市场价格处于十年新低,估值处在历史底部附近,且产业长期成长逻辑并未破坏,估值匹配的优质医药股有望迎来真正价值投资机会。从当前时点往后看,对整个医药行业充满信心,医药行业的基本面或将迎来3年左右的修复,修复斜率也会越来越陡峭。

  长城基金:关注智能驾驶领域相应投资机会

  智能驾驶迅速发展的过程中,有望涌现相应的投资机会。目前全球的智能驾驶技术大致分为两条路线,一条是纯视觉方案,不需要高清地图辅助,感知硬件只有摄像头,技术要求高但成本较低,另一条是需要高清地图和激光雷达等设备辅助,成本更高。国内智能驾驶技术正在努力向纯视觉方案迁移,未来有望在成本更低的情况下,实现更高阶的L5级别智能驾驶。智能驾驶也有望成为人工智能应用层面最接近落地的场景之一。

  博时基金:短端利率债仍有较高配置价值

  此次多家银行降低存款利率或是此轮货币政策进一步放松的起点。考虑到当前美国通胀、就业和经济动能边际有所降温,若美联储下半年转向降息且降息幅度较大、美元高位回落,那么国内货币政策进一步放松的空间也会打开。短期来看,收益率曲线或延续陡峭化;金融机构负债端综合成本趋于回落,息差压力或进一步缓解。短端利率债仍有较高的配置价值。

(文章来源:中国证券报)

文章来源:中国证券报 责任编辑:3
原标题:政策有望加码!机构研判后市布局主线
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