【铜】宏观方面,市场对美联储9月降息的预期再起,但仍需关注7月9日美联储主席鲍威尔发言、7月12日美国6月CPI情况,警惕降息预期被打压和市场情绪的急剧反转。供应端,上周铜精矿现货加工费消费反弹至1.13美元/吨,环比上周反弹了1.41美元/吨。需求端,随着铜价的反弹,社会库存在40万吨上下波动,周一小幅去库。总体而言,当前市场的焦点在于降息预期是否会被美联储所验证,警惕美联储鸽派发言带动铜价大幅上行,以及刻意打压降息预期带来期价迅速翻转回落。
【锡】供应端,缅甸佤邦矿山复产仍然悬而不决,市场对其复产时间的预期一拖再拖——空头难以大规模进场;但佤邦矿山人员就位,警惕突如其来的复产通知;云南江西两地周度开工率录得68.24%,维持在相对高位;现货进口亏损达到-13359元/吨,进口窗口保持关闭。需求端,锡焊料消费受光伏影响而阶段性回落,锡化工则季节性走弱。后续关注美联储降息预期的演绎,叠加沪锡价格上方压力位较多,操作以区间交易为主。
【碳酸锂】供应端,国内碳酸锂炼厂生产成本多数处于8-9.5万之间,当前价格带来多数炼厂的生产亏损,炼厂停产检修的意愿增强,但在库存压力下,停产检修并不能带来期价的大幅反弹;由于国内价格下跌,进口亏损进一步扩大、7-8月进口量或回落。需求端方面,磷酸铁锂、三元材料产量回落,动力电池产量和装机量或同步下行,海外新能源出口环境恶化、预期偏悲观。当前碳酸锂价格走势以低位震荡为主,由于碳酸锂生产技术带来成本不断下移,高库存下期价不具备持续大幅上涨的条件,操作以压力位做空为宜。
【铝】国内铝土矿供给偏紧边际影响渐小,印尼供给宽松消息再现,氧化铝供给较为稳定。下游消费仍处于淡季,下游加工企业开工率同比小幅下滑,市场货源整体偏宽松,目前基本面仍然偏弱。淡季来临消费放缓导致库存表现反复,对价格上方施压,后续持续关注消费和库存走势。预计铝价暂维持区间震荡运行。
【锌】锌维持供需双弱格局。供应端,国产矿平均TC下调至2150元/吨,矿端紧缺情况下炼厂7月有集中检修计划,涉及4万吨左右,预计至少于7月底复产。国产锌精矿加工费达到近年新低,国内冶炼厂原料供应偏紧,且考虑到目前冶炼维持亏损,炼厂生产积极性较低。下游逐步进入消费淡季,市场需求转差,上涨空间或有限。
【金/银】在经历近两个月调整之后,黄金、白银开始重整旗鼓。昨日现货黄金盘中升至1个多月以来最高水平,现货白银自阶段性低点累计大涨逾7%。美联储主席鲍威尔半年度国会证词、另外还有四位美联储官员也参与活动进行演讲,关注其对美联储降息前景预期的影响。此外,中欧美CPI数据也集中在本周出炉,对市场如何看到通胀前景也有指引作用。中东和乌克兰持续不断的冲突以及欧洲的政治动荡,提高了避险资产黄金的吸引力。贵金属依旧保持逢回调做多的观点。
(文章来源:东海期货)