新华财经北京6月21日电（马萌伟）当地时间周四（6月20日），美国财政部发布半年度货币报告指出，尽管日本今年早些时候进行了创纪录的货币干预以支撑日元，但没有将其标记为货币操纵国。

　　美国财政部宣称，将日本增加到外汇“监控清单”，日本的双边贸易和经常帐都处于盈余状态。日本在外汇操作方面一直都是“透明的”，没有主要贸易伙伴被视作汇率操纵国。

　　报告公布后，日元兑美元继续下跌，逼近4月份低点160。截至发稿，日元已连续六个交易日下跌，这加大了日本官员将再次出手支撑日元的风险。

　　日本并未完全达到“货币操纵”标准

　　报告中提到，美国对日本庞大的双边贸易顺差和经常账户盈余表示关注，但仍认为日本的行为没有满足美国定义的“操纵者”三大标准。

　　根据美国的评判标准，一个国家要被视为货币操纵国，其经常账户盈余需要至少达到GDP的3%，双边贸易顺差至少为150亿美元，以及外汇干预活动至少相当于该国GDP的2%。日本尽管干预力度大，但并未完全达到这些标准。

　　报告显示，日本在2024年4月和5月干预货币市场，购买日元，出售美元，加强日元价值。日本最近的货币市场干预并非将日本列入外汇报告监测名单的因素。

　　日本财务省副大臣神田真人随后表示，美国财政部的货币报告根据机械标准评估，日本被列入美国货币监测名单后并未看到问题。外汇干预已经取得了效果，干预并非旨在改变基本趋势。如发现外汇波动过度，将采取行动。

　　报告还显示，在截至2023年12月的四个季度中，没有任何主要美国贸易伙伴操纵货币以获取不公平贸易优势。在截至2023年12月的四个季度中，没有主要贸易伙伴符合加强分析的标准。

　　此次财政部的报告也重申了在自由交易的大型外汇市场中，货币干预应仅在特殊情况下进行，并且需要事先进行适当协商。除日本外，德国、马来西亚、新加坡、台湾和越南等国继续留在美国的汇率监控名单上，情况与去年11月的报告相比未见变化。

　　尽管被标记为汇率操纵国不会立即带来直接后果，但这将促使美国政府与这些国家进行更深入的对话，以解决汇率失衡问题。如果连续一年被标记，相关国家可能会面临一些惩罚，如被排除在美国政府合同之外。

　　日元连跌六日引发干预风险

　　报告公布后，日元兑美元跌幅扩大至超过0.5%，最低跌至158.94，逼近4月29日低点160.22。周四，日元连续第六个交易日下跌，创下三个月来的最长连跌时间，这加大了日本官员将再次出手支撑日元的风险。

　　4月，日元30多年来首次达到低点160，随后日本政策制定者出手干预。以Shinichiro Kadota为首的巴克莱策略师写道：“只要美日利差超过某个阈值，即使利差有所收窄，套利交易引发的日元抛售也有可能不会减少。”他们目前预计，到今年年底，美元兑日元将在160左右交投。

　　5月31日，日本财务省公布4月26日至5月29日期间的干预汇市数据，日本进行了9.8万亿日元的外汇干预，创下新的月度纪录。市场分析称，创纪录的干预支出表明，日本政府在反击投机者方面是认真的。另一方面来看，即使只想短暂提振日元，所需要的行动规模也是巨大的，侧面反映了保卫货币的难度正在升高。

　　德意志银行策略师拉斯金说，日本当局可能不会像最近那样再次大规模干预汇市。他解释道，日本当局不希望一个月接一个月地进行重复规模的干预，因为目前干预的规模已经接近其总储备的5%。他表示：“这可能是他们任由日本国债收益率上升的原因之一。因此，可以让利率为日本央行承担一些‘重任’，而不是反复进行大规模外汇干预。”

　　美国财长耶伦此前表示，干预汇市不应成为解决失衡问题的“常规”工具，应很少使用，且应以良好沟通的方式使用。耶伦表示：“我们认为干预应该是罕见的，当干预发生时应该提前沟通，如果干预发生，主要应该是为了应对外汇市场的波动。”

　　根据美国银行的一项客户调查，美银的客户对日元的看空观点创下2022年以来的新高，而先前曾长期看多。调查显示，大部分受访者预计日元将会重新测试1美元兑160水平，没有人预计其将会反弹至1美元兑150。

　　瑞银全球财富管理表示，在美联储开始降息之前，日元仍有贬值空间。从短期来看，确实认为美元兑日元可能会再次触及160的水平，不认为日本央行会在这个时间点上急于加息。而如果美联储在9月份不降息，进一步推迟降息，那么很明显，美国国债与日本国债之间的收益率差距实际上会进一步扩大，而美日国债收益率之差仍然是日元的一个关键压力点。

（文章来源：新华财经）