周五(6月14日)市场全天震荡反弹，三大指数均小幅上涨，两市成交额8481亿，较上个交易日放量957亿。截至收盘，沪指涨0.12%，深成指涨0.5%，创业板指涨0.76%。

　　板块方面，CPO、证券、房地产等板块涨幅居前，科创板次新、CRO、人形机器人等板块跌幅居前。

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　　天风证券：继续看好“耐心资产”

　　周五A股先抑后扬，上证指数盘中一度下探考验3000点一线支撑，午盘获得一定的资金支持，收盘量能放大至8000亿以上。

　　天风证券表示，继续看好“耐心资产”等高股息方向，6月新质生产力或有表现机会。1）看好后续高股息风格继续演绎，红利板块内部新一轮扩散。新“国九条”中“市值管理”、“提高二级市场投资回报率”，政策逻辑和市场逻辑共振之下，具备垄断性、稀缺性的高股息资产有望获得价值重估，我们认为其中又以央国企分红提升逻辑最顺；短期看红利板块超额收益处于历史中低位，并不拥挤。

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　　龙佰集团：股价突发跳水

　　周五钛白粉龙头股之一的龙佰集团突发跳空大跌，成交金额超14亿元，K线形态上跌破前期顶部的小整理平台，呈现“断头铡”形态。截至2024年5月10日，龙佰集团最新股东户数为9.99万户。

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　　基本面：钛白粉量升价跌

　　从基本面看，钛白粉价格下跌或是主要原因。据中国硫酸工业协会数据，近几个月钛白粉价格持续走低，截至今年5月底，钛白粉全国均价在16365元/吨，环比下跌770元/吨。

　　中国硫酸工业协会表示，5月份钛白粉市场疲软下行，本月钛白粉出口情况表现尚可，但国内终端市场需求低迷，部分厂家下调对外报价，以期刺激市场需求。同时，钛精矿价格回落，硫酸价格下跌，致使钛白粉价格进一步下跌。

　　(图片来源：中国硫酸工业协会)

　　钛白粉价格下滑的同时，产能却在增长。根据国联股份旗下B2B 工业品电商交易平台涂多多统计数据显示，2024年5月份，中国钛白粉的产量达到了41.39万吨，相较于前一个月，环比增长了1.51%，与去年同期相比更是大幅增长了23.12%。

　　今年1月至5月，钛白粉的累计产量已经达到了约199.38万吨，同比去年同期增长了20.91%，增量约为34.48万吨。

　　(图片来源：涂多多)

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　　公司回应：或因欧盟关税事件所致

　　不过值得注意的是，龙佰集团周五大跌，但同行业的上市公司安纳达、中核钛白等并未跟随，表现较为平静，安纳达收盘跌幅小于1%，中核钛白平盘报收。

　　据21世纪经济报道，对于股价异动，龙佰集团证券部人士回应称，“可能受到了近期欧洲关税调整的影响，公司自身并无其他应披露而未披露的情况。”

　　公开资料显示，龙佰集团既是全球产能最大的钛白粉生产商，也是国内最大的钛白粉出口企业，近几年国外市场也可以为其贡献4成左右的收入。

　　2023年公司来自国外的收入达到109.9亿元，占其营收总额的41.06%，此前三年（2020年至2022年）公司国外市场收入占比分别为45.24%、39.2%和38.77%。

　　资料显示，龙佰集团2023年钛白粉销量近116万吨，国外市场毛利率为24.76%，低于同期国内市场的28.79%。

　　浙商证券研报今日援引欧盟文件指出，本次针对中国钛白粉的关税初稿显示，对龙佰集团及旗下公司加征39.7%关税，金星钛业（中核钛白）加征14.4%关税，对其他公司加征39.7%关税，“本次关税政策超市场预期，市场预期约为10%～20%。”

　　浙商证券同时指出，龙佰集团一年出口欧洲份额大约为15-20万吨，极端情况下损失欧洲市场，预计对公司利润影响1.5-2亿元，而龙佰集团23年净利润32亿元，为近三年最低，可见影响并不大。

　　浙商证券还认为，后续龙佰可以通过转变出口地区的方式将影响降至最低。

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　　CPO概念领涨AI硬件端

　　周五AI硬件与应用端活跃，CPO概念股集体走强，新易盛、中际旭创均再创历史新高，剑桥科技涨停。

　　工信部最新数据显示，截至今年4月，电信业务累计总量达5940亿元，电信业务累计收入5924亿元，总量及收入保持稳步增长。新基建建设方面，5G基站总数达374.8万个，占移动基站总数的31.7%，5G中低频基站建设不断推进。

　　Light Counting发布的2023年全球光模块TOP10榜单显示，中国厂商独占鳌头，7家上榜，中际旭创位居榜首。

　　机构预计，全球光模块市场2024年整体收入增长率将达到27%，中国厂商在全球光模块市场中占据领先地位。

　　银河证券表示，数字中国等政策不断加码、AI新应用持续推新的背景下，数字经济新基建有望夯实助力算力网络升级，通信+新基建板块有望预期上修，看好算力网络基建+数据要素新空间的通信运营商。

（文章来源：东方财富研究中心）