6月12日，国家统计局发布的数据显示，5月CPI同比上涨0.3%，涨幅与4月持平；PPI环比结束了6个月的下降趋势，转为上涨0.2%，同比降幅也收窄至1.4%。专家分析，天气和周期性供给因素让食品价格对CPI形成了支撑，PPI表现强于预期则反映了工业部门需求有所改善。

　　猪肉价格同比环比均上涨

　　5月，CPI环比下降0.1%，增速由正转负。国家统计局城市司首席统计师董莉娟分析，CPI环比季节性略降，降幅略小于近十年同期平均下降0.2%的水平。

　　其中，食品价格同比下降2.0%，环比持平。中国民生银行首席经济学家温彬表示，食品价格环比持平，主要是因为猪肉价格上涨抵消了其他食品的季节性价格下降。

　　“生猪产能压缩对价格影响有所显现，从趋势看，市场对生猪价格走势偏乐观。”光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对上海证券报记者表示。

　　数据显示，猪肉价格环比上涨1.1%，同比上涨4.6%，涨幅有所扩大。温彬表示，猪肉价格在连续15个月的产能去化影响下转为上涨，同时市场在下半年猪肉价格上涨预期下形成惜售情绪，导致猪肉价格表现“淡季不淡”。

　　非食品价格中，能源价格回落，国内汽油价格环比下降0.8%。新能源小汽车和燃油小汽车价格分别同比下降6.9%和5.2%。

　　“五一”小长假后出行热度季节性减退，飞机票、交通工具租赁费和长途汽车价格分别环比下降9.4%、7.9%和2.7%。

　　PPI环比一改连续下降趋势

　　从环比看，5月PPI由4月下降0.2%转为上涨0.2%，改变了2023年11月以来的连续下降趋势。

　　其中，受国际市场有色金属价格上行影响，国内有色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨3.9%；煤炭主产地供应偏紧，“迎峰度夏”补库存需求陆续释放，煤炭开采和洗选业价格环比上涨0.5%。

　　“大规模设备更新等政策逐步落地见效，钢材市场预期向好，黑色金属冶炼和压延加工业价格环比上涨0.8%。”董莉娟表示。

　　从同比看，PPI下降1.4%，降幅比4月收窄1.1个百分点。主要行业中，煤炭开采和洗选业、非金属矿物制品业、黑色金属冶炼和压延加工业、化学原料和化学制品制造业价格同比降幅均收窄。

　　6月CPI预计将整体平稳

　　5月，扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨0.6%，继续保持温和上涨。

　　温彬称，当前我国消费需求的回暖仍呈现“节日脉冲”效应，长期一般性核心消费需求中枢依旧偏弱，而猪肉等供给端的影响在逐步积累中。

　　“目前国内物价环境为政策提供了空间。国内降准、降息等仍处于工具箱中。”周茂华表示。

　　关于6月物价走势，野村证券中国首席经济学家陆挺认为，6月CPI同比将小幅回升至0.4%，PPI同比在低基数效应下，将进一步上行至-0.7%。

　　“展望下一阶段，若猪肉价格不出现意料之外的大幅上涨，预计二、三季度CPI同比仍将保持在0.3%至1%的区间。”温彬说。

（文章来源：上海证券报）